O dilema do produtor rural dos EUA e o preço médio da soja em 2025

Segundo especialista de mercado, os Estados Unidos vão reduzir sua área plantada com soja entenda os motivos (iStock.com/Jeffengeloutdoors.com)

Durante o 11º Congresso Brasileiro de Fertilizantes (CBFer), realizado pela Associação Nacional para Difusão de Adubos (Anda), o sócio-diretor da Cogo Inteligência em Agronegócio, Carlos Cogo falou sobre o dilema que o produtor rural dos Estados Unidos enfrentará.

“Eleição nos EUA. Se os democratas ganharem, nada muda. Se o Donald Trump vencer, voltamos a política de confronto com a China e a demanda do país volta para o Brasil. Na última vez que isso ocorreu, os preços da soja nos portos brasileiros saíram de negativo para US$ 2,40/bushel, saindo de um preço ruim para um altamente lucrativo. Se o ciclo não for quebrado, será necessário reduzir área”, diz.

Cogo explica que as margens da soja para o Médio Norte/MT, os mais distantes do porto, estão em 4% para 2024/2025, uma margem ruim, a pior da série histórica, mas o analista acredita que vamos contornar essa situação.

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“Os EUA estão com margens piores que as nossas, eles enfrentam o segundo ano de margens negativas, entrando numa colheita com margens de  US$ 300/hectare negativos. O norte-americano, protegido pelo Estado, com programas de sustentação de preços, preservação de área, de não plantio remunerado, vai reduzir área plantada”, explica.

De acordo com o diretor da Cogo Inteligência, da última vez que a relação entre os estoques/consumo estiveram nos patamares recordes de 33% (2018/2019), como os previstos para 2024/2025, os Estados Unidos reduziram em 14% sua área plantada.

“Não precisa ser um analista para entender que estoque em alta significa preço em baixa. Quanto a redução da área plantada, não acredito que haverá um recuo nesta ordem de 14%, mas essa redução na área plantada vai acontecer, é algo histórico. Imagina o produtor rural dos EUA olhando a eleição e pensando, que se ele votar no Trump, ele ficará sem mercado para soja e milho. É um dilema”, analisa.

O que esperar para os preços da soja?

Cogo ressalta que estamos vivendo o terceiro ano de baixa nos preços da soja, caminhando para um cenário de redução de margens e área plantada. Para ele, o preço médio da soja em Chicago ficará em torno de US$ 10,12 em 2025.

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Sendo assim, o break even point para cobrir os custos de total de produção será de:

• US$ 9,35/bushel no Cerrado brasileiro
• US$ 9,23/bushel no Sul do Brasil
• US$ 4,45/bushel na Argentina
• US$ 5,61/bushel na Argentina com retenciones
• US$ 5,08/bushel no Paraguai
• US$ 9,84/bushel nos EUA (proprietário)
• US$ 16,74/bushel nos EUA (arrendatário)

“Olha a situação do norte-americano, o proprietário da terra não tem mais lucro e o arrendatário está no negativo. Só que tem um detalhe, 78% dos produtores do país são arrendatários”.