Ibovespa Nubank paga a bancos menos do que XP para abrir capital nos EUA
O Nubank (NU), banco digital brasileiro que fez uma das ofertas públicas iniciais de ações mais quentes de 2021, pagou comissões aos bancos coordenadores que ficaram entre as mais baixas do ano.
Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup e o restante dos líderes do IPO do Nubank dividiram 1,6% dos US$ 2,6 bilhões levantados na venda de ações, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Entre 490 IPOs nos EUA até agora neste ano, apenas três pagaram um percentual menor, segundo os dados.
O Nubank, que tem entre seus investidores a Berkshire Hathaway de Warren Buffett, pagou aos bancos US$ 41,6 milhões em comissões e descontos, segundo documentos regulatórios divulgados pela empresa. Isso se compara aos US$ 83,2 milhões pagos pela maior corretora do Brasil, a XP (XP), em seu IPO de 2019, ou 4,26% do valor do IPO. O PagSeguro (PAGS) pagou 2,36% e a Stone (STNE), 3,56%.
“O IPO do Nubank foi grande, e o tamanho influencia nas comissões a serem pagas aos bancos coordenadores”, disse Joelson Oliveira Sampaio, professor de finanças da Fundação Getúlio Vargas.
Entre os 17 maiores IPOs nos EUA neste ano, que levantaram pelo menos US$ 1,65 bilhão, apenas um, a transação de US$ 13,7 bilhões da Rivian Automotive, pagou uma fatia menor aos bancos líderes, de 1,4%.
O Nubank fixou o preço de seu IPO na semana passada no topo de uma faixa que havia sido rebaixada anteriormente. A empresa vendeu 289 milhões de ações por US$ 9 cada, depois de oferecê-las por US$ 8 a US$ 9, segundo informou em comunicado. A Berkshire, que já era acionista antes do IPO, comprou 10% das ações na oferta pública, disse na época uma pessoa a par do assunto.
“O fato de muitos investidores relevantes terem atuado como âncoras do IPO, dizendo publicamente que estavam dispostos a comprar ações antes da definição do preço da oferta, também facilitou o trabalho dos bancos coordenadores, uma vez que a demanda já estava lá, e pode justificar as comissões menores pagas a esses bancos”, disse Sampaio.
De acordo com um prospecto de 30 de novembro, um grupo de investidores incluindo SoftBank, Sequoia Capital, Tiger Global Management e outros concordaram em comprar até US$ 1,18 bilhão em ações na oferta do Nubank.
As comissões do Nubank serão pagas a todos os bancos líderes, incluindo os responsáveis pela transação na bolsa de valores brasileira, a B3. Simultaneamente ao seu IPO nos EUA, o Nubank listou recibos de ações conhecidos como BDRs em São Paulo. Outros bancos incluem UBS BB Investment Bank, Safra Investment Bank, HSBC e Nu Invest.
As comissões pagas a bancos por ofertas de ações na América Latina – IPOs e follow-ons – até 9 de dezembro totalizam US$ 965,78 milhões, 48% a mais que no mesmo período do ano passado, de acordo com a empresa de pesquisas Dealogic, com sede em Londres. Foi um recorde desde o US$ 1,42 bilhão em 2007.
Em 2018, a produtora argentina de cimento Loma Negra pagou US$ 71,3 milhões em comissões aos bancos responsáveis por sua oferta pública inicial de ações de US$ 1,1 bilhão em outubro, de acordo com documentos regulatórios. O pagamento de 6,5% é um dos maiores já realizados para um IPO na região.
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