Nubank (NU): Ação ficou mais barata, mas não significa que está atrativa, diz Bank of America

O Bank of America (BofA) elevou o preço-alvo da ação do Nubank (NU), negociado em Nova York, de US$ 5 a US$ 5,50, após atualizar a tese para incluir os resultados do segundo trimestre e estimativas maiores para refletir custos de financiamento menores.

As projeções de lucro líquido para 2022, 2023 e 2024 são de US$ 60 milhões, US$ 261 milhões e US$ 719 milhões, respectivamente (contra as estimativas anteriores de US$ 211 milhões, -US$ 115 milhões e US$ 370 milhões).

Apesar da atualização das estimativas, o BofA manteve recomendação neutra para a fintech, pois, apesar de tendências melhores, o valuation está longe de parecer atrativo.

“O interesse do investidor em Nubank está elevado, especialmente com o underperformance significativo desde seu IPO (oferta pública de ações) e com as tendências operacionais em possível inflexão, visto que as taxas atingiram o pico no Brasil. Por outro lado, não achamos o valuation atrativo”, afirma a instituição, em relatório publicado nesta quinta-feira (8).

De acordo com o BofA, “apesar de a ação estar mais barata, ela não está necessariamente barata”.

O BofA destaca que a desaceleração esperada para o crescimento do crédito pessoal, somada aos problemas da qualidade dos ativos, reforça os desafios do Nubank em expandir para além dos cartões de crédito. Além disso, diz o banco, a receita média por usuário ativo (ARPAC) tem sido “artificialmente” impulsionada por um ambiente de taxas altas.

Do lado positivo, os custos de financiamento estão provavelmente atingindo o pico, enquanto as adições de clientes e o engajamento têm se mostrado melhores que o esperado.

Leia também

Empresas

Petrobras (PETR4) ganha R$ 24,2 bi em valor de mercado após plano de negócios e dividendos extraordinários

Carteira Recomendada

Tchau, Brava (BRAV3), Magalu (MGLU3) e Sabesp (SBSP3): 3 novas ações entram na carteira semanal da MyCap

Os ganhos recentes de eficiência evidenciam a forte alavancagem operacional da plataforma, acrescenta o BofA.

Siga o Money Times no Facebook!

Curta nossa página no Facebook e conecte-se com jornalistas e leitores do Money Times. Nosso time traz as discussões mais importantes do dia e você participa das conversas sobre as notícias e análises de tudo o que acontece no Brasil e no mundo. Siga agora a página do Money Times no Facebook!

Disclaimer

O Money Times publica matérias informativas, de caráter jornalístico. Essa publicação não constitui uma recomendação de investimento.