Não mexa com as ações da Ser e da Ânima até disputa pela Laureate ser decidida, aconselha Ágora

A Ágora Investimentos sugeriu ter cautela com as ações da Ser Educacional (SEER3) e da Ânima Educação (ANIM3) enquanto não sai um nome vencedor na disputa pela aquisição da Laureate, controladora das unidades Anhembi Morumbi e FMU.

Desconsiderando a compra da Laureate nos modelos de investimento, a corretora reforçou a recomendação neutra e o preço-alvo de R$ 19 para a Ser. A indicação para a Ânima é de venda, com preço-alvo de R$ 32.

Em nota enviada ao mercado ontem à noite, a Ânima disse que vai manter a proposta para a aquisição do ativo mesmo depois que a Ser entrou na justiça. A companhia ofereceu um valor maior, propondo pagar R$ 200 milhões a mais pelo grupo, a depender do cumprimento de certas métricas de performance, além da multa rescisória de R$ 180 milhões à Ser. A oferta da Ânima supera em R$ 500 milhões o montante oferecido pela Ser.

Com isso, a Laureate decidiu encerrar o acordo com a Ser “o mais breve possível” e entrar em acordo vinculante com a Ânima. A Ser, que ofereceu em setembro R$ 4 bilhões pelos ativos da Laureate, entrou com pedido de tutela cautelar e obteve liminar favorável, mantendo válido o contrato da operação anterior.

“Uma vez que os cinco dias úteis para a Ser igualar uma oferta concorrente já se passaram, tanto a Ser quanto a Ânima só poderão concluir sua transação com a Laureate com um resultado positivo no tribunal. Como a Laureate também está processando a Ser pelo que eles consideram ser uma rescisão unilateral do contrato, a Ser pode perder o direito à taxa de rescisão de R$ 180 milhões”, avaliaram Fred Mendes e Flávia Meireles, analistas da Ágora.

Yduqs

Mesmo com a Yduqs (YDUQ3) fora da competição, a Ágora continua vendo potencial de crescimento para a companhia.

“Eles podem estar envolvidos na opção de venda da FMU, já que o ativo tem uma exposição considerável a cursos de direito que têm sinergias com as operações atuais da Yduqs”, afirmaram Mendes e Meireles.

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