Ibovespa Na contramão do mercado, BTG reduz projeção de inflação para 2025; veja os números
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Enquanto o mercado segue apertando as projeções para a inflação medida pelo IPCA, o BTG Pactual foi na direção contrária e reduziu a expectativa para o avanço dos preços em 2025.
Trata-se de uma redução pequena, é verdade. A estimativa do banco para o IPCA passou de 5,8% para 5,7% neste ano.
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Vale ponderar que a estimativa do BTG para a inflação segue bem acima da meta de 3%, com tolerância de até 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.
O banco decidiu ainda manter em 4,4% a expectativa para a inflação de 2026 — ou seja, também acima da meta.
De todo modo, a revisão para baixo acontece em um momento de melhora nos mercados, incluindo o alívio na cotação do dólar, que está entre os principais fatores de pressão sobre os preços.
Além disso, a mudança ocorre enquanto a maior parte dos analistas ainda ajusta para cima as expectativas. No último relatório Focus do Banco Central, as projeções do mercado para o IPCA em 2025 subiram pela 18ª semana consecutiva e agora estão em 5,6%.
BTG: A gasolina e o IPCA
Apesar da redução na projeção para o IPCA no ano, o BTG elevou a estimativa para a inflação de fevereiro, de 1,32% para 1,38%.
Uma das razões é a alta da gasolina, que o banco atribui a um aumento de margens que deve ser temporário.
Por outro lado, os economistas tiraram das projeções a hipótese de reajuste da gasolina no quarto trimestre.
“Com os ajustes acima (em particular, a revisão de nossas premissas para combustíveis), nossa projeção para o IPCA de 2025 foi revisada de 5,8% para 5,7%”, escreveu o economista Bruno Balassiano.
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