Multiplan (MULT3): Agora é a hora de comprar as ações, segundo Ágora Investimentos, Itaú BBA e XP Investimentos
A Multiplan (MULT3) viu o seu lucro disparar 270% no primeiro trimestre de 2022 ante mesmo período do ano passado, para R$ 171 milhões, mostra documento enviado ao mercado nesta quinta-feira (28).
Com os resultados positivos, os investidores se questionaram: é hora de comprar ou vender as ações da companhia?
Para a Ágora Investimentos, a recomendação é a de compra.
“A Multiplan reverteu todos os descontos concedidos aos locatários durante a pandemia da covid-19 como resultado de fortes vendas, apresentando um crescimento real de 0,6% na SSR. Além disso, o crescimento da receita de aluguel foi impulsionado pelos shoppings, que apresentaram uma receita de aluguel 50% acima de 2019, enquanto o segmento de escritórios impactou negativamente o indicador (-47%)”, diz o relatório da corretora.
A mesma posição é reiterada pelo Itaú BBA.
“A empresa reportou um sólido conjunto de resultados. A cobrança de aluguéis melhor do que o previsto para o período levou a empresa a superar nossas estimativas de cima para baixo. Na frente operacional, a empresa divulgou fortes números de vendas para abril”, diz o Itaú.
A corretora ainda afirma que a receita líquida veio acima do esperado, a R$ 431 milhões, superando a previsão de R$ 412 milhões. Isso está 45% acima do primeiro trimestre de 2019, suportada pela forte arrecadação de aluguéis e pela contribuição do projeto Golden Lake.
“As despesas de CPV e SG&A ficaram praticamente em linha com o nosso call, elevando o Ebitda para R$ 307 milhões (5% acima do nosso call) e a margem Ebitda para 71,1% (40 bps acima do nosso valor). Por fim, a combinação de melhor resultado financeiro e impostos caixa um pouco mais pesados levou o FFO a R$ 211 milhões (11% acima da nossa estimativa)”, continua a análise.
Já a XP Investimentos espera uma reação positiva das ações, afirmando que a Multiplan é a preferência com TP de R$28,00/ação.
“As vendas atingiram R$ 4 bilhões no 1T22 (+13,5% vs. 1T19 e +74,8% A/A), impulsionadas pelo Village Mall (RJ), com vendas aumentando +57% vs. 1T19, devido à sua maior exposição ao segmento de alto padrão, que vemos como mais resiliente neste cenário desafiador com inflação mais alta. A Multiplan também destacou que as vendas cresceram +32,3% em abril de 2022 em relação aos níveis de 2019, impulsionadas pela flexibilização das restrições da pandemia (uso de máscara passou a ser opcional), abrindo espaço para uma tendência positiva durante o próximo trimestre”, disse a XP.
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