Multiplan mantém performance satisfatória com alta qualidade do portfólio, afirmam analistas

A Multiplan (MULT3) reportou resultados operacionais que superaram as expectativas do mercado. De acordo com a XP Investimentos, os números apresentados pela companhia reforçam a alta qualidade de seu portfólio, “mantendo uma performance satisfatória mesmo sem grande tração por parte dos indicadores macroeconômicos até o momento”.

A corretora destaca o crescimento de 5,4% das Vendas Mesmas Lojas (SSS), tendo o principal catalisador o segmento de serviços. As vendas nos shoppings também chamaram a atenção, com alta de 5,2% na comparação ano a ano.

O BB Investimentos disse continuar otimista com a perspectiva de melhora da companhia para os próximos anos, puxada por fortes dados de vendas e aluguéis.

“Vimos como positiva a incorporação da participação de 20% do BH Shopping, seu novo mix de lojas e o aumento da participação no ParkShopping Canoas para 82,25%. Destacamos também o capex que a empresa utilizou neste ano, focado principalmente em revitalização e TI, o que demonstra a sua preocupação em manter a ABL (Área Bruta Locável) alinhada às novas tendências”, afirmou a analista do banco, Kamila Oliveira.

O aumento das despesas, por outro lado, limitou um maior crescimento do Ebitda e do lucro líquido, segundo a Mirae Asset.

A margem Ebitda do trimestre foi de 74,8%, abaixo dos 75,2% registrados no mesmo período de 2018. O lucro líquido chegou a R$ 121,5 milhões, levando a margem líquida a 37%.

Recomendações

A XP, por acreditar que os níveis atuais de múltiplos já refletem a boa atuação do portfólio da companhia, mantém recomendação neutra para os papéis, com preço-alvo de R$ 31.

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A Mirae segue a mesma linha, trazendo recomendação neutra com preço-justo de R$ 30,05%.

O BB reitera sua visão otimista para a Multiplan, e por isso apresenta recomendação outperform (acima da média do mercado) com preço-alvo de R$ 33,20 para 2020.