Minerva (BEEF3): Itaú BBA eleva preço-alvo com dinâmicas fortes no curto prazo; ação sobe 30% nos últimos 4 meses

(Imagem: Divulgação/Minerva Foods)

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O Itaú BBA elevou seu preço-alvo para as ações do Minerva Foods (BEEF3) de R$ 7 para R$ 9 (potencial de alta de 39,53%) no final de 2025. Os analistas mantêm a recomendação de compra (outperform) para ação.

A tese é vista com a melhor assimetria de curto prazo dentro da cobertura de Agronegócio, Alimentos & Bebidas, com expectativa de que os investidores aumentem suas estimativas conforme a empresa reduz riscos a cada trimestre.

A visão positiva reflete alguns fatores como:

1. Uma contribuição de Ebitda mais forte do que o esperado nos resultados do 2T25;
   
2. Sólido desempenho operacional com o avanço das plantas adquiridas;
3. Ventos favoráveis nas dinâmicas de estoque nos EUA; 
4. Projeções macroeconômicas mais recentes da equipe macro do BBA, que apontam para um câmbio mais fraco, mas juros menores, reduzindo as despesas financeiras da Minerva a partir de 2026.

O comércio global de carne bovina entra em um período de oferta limitada, com o rebanho dos EUA no menor nível em 75 anos e a China projetando sua primeira queda de produção em uma década. Essas dinâmicas, somadas a mudanças nos fluxos de exportação, indicam tendência de alta nos preços globais da carne bovina, reforçando a vantagem competitiva dos produtores sul-americanos.

• Tensão comercial escala com resposta da China aos EUA; acompanhe o que mexe com os mercados no Giro do Mercado de hoje:

BEEF3: Revisões e tendências positivas

O Minerva registrou resultados mais fortes do que o esperado na primeira metade de 2025, impulsionado pelo ramp-up operacional das novas plantas e por gestão eficiente de estoques nos EUA. Nos últimos 4 meses, as ações do Minerva avançaram 30%, com impulso de dinâmicas não previstas anteriormente.

Com esse cenário, o Itaú BBA revisou suas estimativas de Ebitda em +12,5% para 2025, a R$ 5,08 bilhões, e 5,5% para 2026, a R$ 5,027 bilhões. “Caso a empresa continue entregando acima das expectativas, acreditamos que o mercado reverá suas projeções e começará a precificar um cenário menos conservador, abrindo espaço para novas valorizações”, explicam Gustavo Troyano, Bruno Tomazetto e Ryu Matsuyama.

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