MGLU3, VIIA3 e AMER3 derretem mais de 20% em novembro; veja o que fazer com as ações
Ações de varejistas encerraram novembro mal, figurando entre os piores desempenhos do Ibovespa, que também não escapou da pressão negativa.
Em mês marcado por forte volatilidade devido às incertezas sobre a formação das equipes ministeriais do novo governo Lula e ao potencial impacto da PEC da Transição para a economia brasileira, o índice de referência da Bolsa acabou caindo mais de 3%.
Os papéis do chamado “pacote Lula” figuraram entre as maiores perdas do Ibovespa no período, com Americanas (AMER3) e Via (VIIA3) derretendo, respectivamente, 32,05% e 30,35%. O Magazine Luiza (MGLU3) fechou novembro acumulando queda de 23,71%.
As empresas educacionais, que também foram levantadas por analistas como nomes que podem se beneficiar com a vitória de Luiz Inácio Lula da Silva nas eleições, marcaram perdas, com Cogna (COGN3) derretendo 31,91% e Yduqs (YDUQ3) perdendo 28,7%.
Resultados fracos
Como esperado, o varejo de e-commerce reportou resultados fracos no terceiro trimestre do ano. Magazine Luiza, Via e Americanas reportaram prejuízo, embora a primeira empresa tenha se saído melhor (ou “menos pior”), segundo Eleven, Genial Investimentos e TradeMap.
O Magazine Luiza entregou melhor desempenho operacional entre julho e setembro. Porém, esse desempenho foi ofuscado pelo resultado financeiro, que sofreu com o alto endividamento e os juros ainda em patamares elevados, aumentando as despesas com pagamentos de juros.
No caso da Via, a companhia não conseguiu manter o efeito de diluição de despesas com vendas visto no primeiro e segundo trimestres do ano. No terceiro trimestre, as despesas com vendas atingiram 22,5% da receita liquida.
Já a Americanas reportou desaceleração na demanda por eletrônicos, o que impactou a performance do segmento 1P, em -31,8%. O 3P permaneceu estável (+0,3%), enquanto o varejo físico apresentou crescimento de 12,4%, influenciado principalmente pelo crescimento inorgânico, já que as vendas nas mesmas lojas recuaram 2,7%.
Dentro do setor de educação, o Itaú BBA avalia que a Yduqs foi um dos destaques negativos da temporada. A performance positiva dos cursos premium foi ofuscada pelo ciclo ruim nas categorias on-campus e EaD (ensino a distância) comparado com o terceiro trimestre de 2021, levando a uma pequena queda na base de estudantes no comparativo anual.
“Apesar dos números da primeira linha do resultado e do Ebitda terem vindo ligeiramente acima das estimativas, essas tendências desafiadoras trazem preocupações adiante”, afirma a instituição.
Na contramão, a Cogna entregou números positivos para o terceiro trimestre, avalia o BBA, com uma forte performance na primeira linha do resultado.
Contribuíram para pesar ainda mais sobre as ações do varejo os dados da Neotrust de desempenho do e-commerce na Black Friday. Na última sexta (25), o varejo virtual registrou uma queda de 28% no seu faturamento em comparação ao mesmo período de 2021.
MGLU3, VIIA3 ou AMER3?
Fabrício Gonçalvez, analista e CEO da Box Asset Management, avalia que a ação do Magazine Luiza está barata. Segundo o especialista, o varejista é uma empresa com bons números e fundamentos, mas “sofre nesse atual momento por conta do cenário brasileiro”.
Em relatório divulgado no mês, a Eleven menciona recomendação de compra para as ações do Magazine Luiza, com preço-alvo de R$ 6. Para Via e Americanas, a corretora está mais cautelosa, com recomendação neutra e alvos em R$ 4 e R$ 23, respectivamente.
No caso da Warren, nenhuma das três empresas tem recomendação de compra.
“Se você tem o papel na carteira e já está no prejuízo há um tempão, a gente recomenda zerar, trocar a posição e investir em outra coisa, porque não vemos uma perspectiva de melhora”, afirma o analista Frederico Nobre.
Confira as maiores quedas do Ibovespa em novembro:
| Empresa | Ticker | Variação |
|---|---|---|
| Hapvida | HAPV3 | -33,33% |
| Americanas | AMER3 | -32,05% |
| Cogna | COGN3 | -31,91% |
| Via | VIIA3 | -30,35% |
| Positivo | POSI3 | -29,93% |
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