Mesmo com derrocada do minério, Vale e CSN Mineração continuam baratas

Após esmiuçar os principais indicadores relacionados à dinâmica do minério de ferro, a XP Investimentos conclui que há espaço para correção de preços da commodity, mas ainda “em níveis fortes com demanda saudável”  ante o cenário ainda desafiador para a oferta.

De acordo com a World Steel Association, a produção global de aço bruto foi de 169,5 milhões de toneladas em abril de 2021, alta de 23,3% no comparativo anual.

O aumento foi impulsionado principalmente por uma maior produção na China, de 97,9 milhões de toneladas, salto de 13,4% frente a abril de 2020 e 374,6 milhões de toneladas no acumulado do ano, crescimento de 15,8% no intervalo de um ano.

Mesmo com muitos agentes do mercado financeiro indicando o contrário, sobretudo gestoras de recursos estrangeiras, a XP pondera que o valution de duas ações brasileiras do setor de mineração está atrativo.

“Reiteramos nossa perspectiva positiva para Vale (VALE3) e CSN Mineração (CMIN3), apesar do espaço para mais quedas nos preços do minério de ferro. O valuation atrativo está abaixo da média histórica e das pares australianas“, enfatizam os analistas Yuri Pereira e Thales Carmo, que assinam o relatório da corretora.

Além disso, a dupla considera que uma forte geração de caixa em ambas companhias pode resultar em maiores dividendos.

“Levando em conta o minério de ferro médio de US$ 135 por tonelada e US$ 120 por tonelada em 2021 e 2022, respectivamente, temos o termômetro conservador”, conclui a dupla de especialistas da XP.

Veja a seguir as recomendações da XP Investimentos no setor de mineração, com expectativa de retorno com dividendos em 2021:

Empresa	Código	Recomendação	Preço-alvo (R$)	Valorização (%)	Dividend yield (%)
CSN Mineração	CMIN3	Compra	14	54	13,9
Vale	VALE3	Compra	132	24	7,4