Mesmo com alta da Selic, Itaú BBA segue otimista; veja quais FIIs ter na carteira em outubro
O Itaú BBA segue otimista com o mercado imobiliário no médio e longo prazo, mesmo com a alta da Selic no radar. Para o mês de outubro, o banco optou por não alterar a sua carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs).
De acordo com o recente relatório, a atual seleção do BBA apresenta um rendimento de dividendos corrente de 10%. Isso corresponde a um prêmio de 3,62 pontos porcentuais (p.p.) sobre o Tesouro IPCA+ 2035, e abaixo da média ponderada do dividend yield do IFIX, que está em 10,8%.
O índice de fundos de investimentos imobiliários (Ifix) fechou setembro na contramão do mês passado e marcou o pior mês do ano com queda de 2,58%, acumulando no ano uma desvalorização de 0,16%. A carteira do BBA, por sua vez, recuou 3,08% no mês, mas avança 1,29% em 2024.
Em setembro, o destaque no Ifix foram os fundos de ativos financeiros com queda média de 1,7%, enquanto fundos que carregam ativos de renda fixa no portfólio, e dos fundos de logística caíram 2,2%. Ambos foram os únicos setores a mostrarem um desempenho acima do índice no ano.
O mercado imobiliário
As analistas do BBA, Larissa Nappo e Rebecca Nossig, que assinam o relatório, destacam no mês o início de um novo ciclo de altas nas taxas de juros brasileiras. O Comitê de Política Monetária (Copom) anunciou uma alta de 0,25% da taxa Selic, que passou para o patamar de 10,75%.
Com isso, os papéis indexados à inflação que ofereciam IPCA +6,2% (Tesouro IPCA+ 2035) no final de agosto, agora, no término de setembro, oferecem IPCA +6,39%. “Esse movimento prejudica significativamente a performance dos fundos imobiliários”, explicam.
As analistas lembram ainda que a equipe econômica da casa já tinha revisado as projeções da Selic para 11,75% ao final de 2024, com uma alta adicional em janeiro de 2025, alcançando um nível terminal de 12,00%. Para 2025, a projeção do BBA é que a taxa Selic encerre o ano em 11,00%.
- 5 FUNDOS IMOBILIÁRIOS PARA INVESTIR AGORA: Analista da Empiricus Research revela seus FIIs preferidos para buscar lucros em outubro:
“Com início do ciclo de alta da taxa de juros, os fundos que investem em tijolos são os mais prejudicados neste cenário’, dizem as profissionais. “O movimento de queda visto em setembro já começa a apresentar oportunidades para um posicionamento de longo prazo, o que não quer dizer que chegamos no fundo”.
Já para os próximos meses, Nappo e Nossig avaliam que os fundos de ativos financeiros ainda devem continuar liderando os ganhos.
Veja 12 FIIS para investir em agosto
| Fundo | Ticker | Peso | DY (anualizado) |
|---|---|---|---|
| HSI Malls | HSML11 | 7,5% | 10,4% |
| Bresco Logística | BRCO11 | 7,5% | 9,4% |
| VBI Logístico | LVBI11 | 7,5% | 9,2% |
| Kinea Renda Imobiliária | KNRI11 | 7,5% | 8,6% |
| CSHG Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | 10% | 11,2% |
| CSHG Renda Urbana | HGRU11 | 7,5% | — |
| XP Malls | XPML11 | 7,5% | 10,3% |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | 8,5% | 7,8% |
| RBR Properties | RBRP11 | 6,5% | 12,3% |
| Kinea Índices de Preços | KNIP11 | 10% | 9,7% |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | 10% | 10,7% |
| Kinea High Yield CRI | KNHY11 | 10% | 11,6% |