Mercados de crédito começam 2021 com força e emissão do México

Os mercados de crédito globais começaram o ano com uma série de ofertas de títulos, o que destaca o objetivo de emissores de continuar captando dinheiro barato mesmo depois do forte endividamento no ano passado.

O México lançou uma oferta de títulos de 50 anos em dólares que serão listados em Luxemburgo e Taiwan, após uma série de emissões de títulos soberanos em moeda americana no ano passado de vários países, incluindo Coreia do Sul e Omã.

Outro tema de destaque no início de 2021 é o cenário positivo para mais financiamento de projetos ambientais, sociais e de governança, ou ESG na sigla em inglês.

Pelo menos três emissores ofereceram títulos verdes na segunda-feira: Sumitomo Mitsui Financial e as incorporadoras chinesas Zhenro Properties e Yuzhou Group.

A onda de ofertas vem depois de um recorde de US$ 3,4 trilhões de todos os tipos de emissões de títulos corporativos globais no ano passado.

O estímulo monetário sem precedentes para ajudar as economias afetadas pela crise de Covid-19 deixou um volume de dívida com rendimentos próximos de zero ou negativos e incentivou emissores a venderem títulos enquanto os custos são baixos. Os spreads médios de títulos em dólares da Ásia são negociados perto do menor nível desde março.

“Com quase US$ 18 trilhões em dívida de rendimento negativo globalmente, há desejo por rendimento”, disse Todd Schubert, responsável por pesquisa de renda fixa do Bank of Singapore, referindo-se à oferta do México.

Segundo ele, investidores provavelmente serão receptivos a títulos com vencimento mais curto para obter maior rendimento.

Outros emissores que oferecem títulos em dólar na segunda-feira incluem o Export-Import Bank of India.

Se a história recente servir de guia, janeiro pode marcar um ritmo ainda mais forte à frente. Janeiro foi o melhor mês para emissão de títulos corporativos em dólar de grau especulativo da Ásia durante os últimos três anos.