Mercado Livre (MELI34): XP inicia cobertura e lista 4 razões para comprar

A XP Investimentos iniciou a cobertura do Mercado Livre com recomendação de compra (Imagem: Reuters/Divulgação Mercado Livre)

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A XP Investimentos iniciou a cobertura do Mercado Livre com recomendação de compra, embasada em quatro aspectos listados pela casa. O preço-alvo para o BDR da companhia, MELI34, é de R$ 118 ao final de 2025.

Para os analistas Daniella Eiger, Gustavo Senday e Laryssa Sumer, entre as razões que sustentam a visão positiva sobre a gigante do e-commerce estão as tendências estruturais positivas de mercado, tendo em vista que a penetração do comércio eletrônico e a bancarização da América Latina estão abaixo dos países desenvolvidos.

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O histórico sólido do mercado livre e sua capacidade de antecipar tendências e, assim, realizar os investimentos necessários para se posicionar é outro fator destacado pelos analistas. Somado a isso, está o que a XP classifica como um “ecossistema incomparável”.

Por fim, os analistas apontam as alavancas de monetização a serem desbloqueadas, principalmente nas divisões de ads (anúncios) e serviços financeiros, com Mercado Pago, que devem ser apoiadas por uma proposta de valor competitiva.

Mercado Livre: No que prestar atenção?

Para os analistas da XP, a concorrência deve ser monitorada de perto. Ainda que vejam o Mercado Livre bem posicionado para continuar ganhando participação, especialmente em meio a uma dinâmica macroeconômica mais fraca, os analistas reforçam a importância de atenção neste aspecto.

Neste sentido, após avaliar Shopee no Brasil, na Amazon no Brasil e no México, e as movimentações da TikTok Shop no exterior, a conclusão da XP é que ainda não há um sinal de alerta, mas enxergam uma deterioração da dinâmica no Brasil à medida que Shopee e Amazon aceleram seus investimentos.

“Em nossa opinião, uma das principais forças estratégicas do Mercado Livre é a capacidade da empresa de antecipar tendências e oportunidades estruturais, e investir quando necessário, independentemente da dor no curto prazo”, ponderam.

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A XP recorda que isso aconteceu no passado, quando a companhia se concentrou em escalar seu marketplace e construir sua rede de logística, ambos como vantagens competitivas em relação aos concorrentes.

“Acreditamos que isso acontecerá novamente em 2025, pois os investimentos em logística e P&D (pesquisa e desenvolvimento) e o crescimento do cartão de crédito devem levar a pressão no curto prazo, mas ganhos no longo prazo”, avaliam.

Como resultado, a estimativa de lucro líquido da XP para 2025-26 está 6-12% abaixo do consenso, embora com uma classificação de compra, pois a casa acredita que tais investimentos devem desbloquear valor e ser essenciais para sustentar a posição de liderança da empresa na América Latina.