Marfrig (MRFG3) deve decepcionar no 3T23, mas Brasil será destaque; confira prévia da XP

A Marfrig (MRFG3) deve apresentar uma queda sequencial nos lucros devido aos preços mais baixos nos Estados Unidos como no Brasil, segundo a XP Investimentos.

Do lado positivo, a consultoria projeta um aumento nas margens do Brasil devido ao momentum positivo do ciclo do gado.

De forma geral, a XP projeta receita de R$ 20,3 bilhões, com estabilidade no trimestre, e Ebitda ajustado de R$ 1,3 bilhão (-3% t/t).

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Ainda assim, o destaque do trimestre deve ficar por conta da divulgação dos dados financeiros das 16 plantas vendidas para a Minerva (BEEF3), o que deve trazer uma visão mais clara da “nova Marfrig” e do valuation do negócio.

Melhores margens para BRF no Brasil

Na América do Sul, a XP projeta uma receita líquida para Marfrig de R$ 5,0 bilhões (-12% t/t), devido às quedas dos preços domésticos e de exportação, embora projetem que os volumes aumentem 5% t/t.

Além disso, a consultoria espera que a queda nos preços do gado mais do que compense o recuo nos preços da carne bovina e, portanto, projetam que a margem Ebitda da América do Sul aumente 100 pontos-base no trimestre, para 11%.

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Porém, o mencionado acima não deve ser suficiente para compensar a queda na receita líquida e, portanto, o Ebitda da América do Sul deve diminuir para R$ 562 milhões (-3% t/t).

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Por fim, a recomendação para ação segue neutra, com preço-alvo de R$ 8,70 e potencial de alta de 39%.