Marfrig (MRFG3): Bradesco BBI estima ebitda 29% acima do consenso, porém lucro 42% abaixo no 4º trimestre
Segundo a análise do Bradesco BBI, os resultados referentes ao desempenho da Marfrig (MRFG3) no quarto trimestre de 2021 devem sentir um impacto negativo da recente valorização do real, uma vez que a maior parte do ebitda da companhia é contabilizada em dólares.
Por outro lado, a alta dos preços da carne bovina nos EUA — devido ao aumento temporário do absenteísmo nas plantas de carne em virtude dos casos da ômicron, que levaram a uma redução na produção — deve impactar positivamente a Marfrig.
O Bradesco reitera sua recomendação neutra para os papéis do frigorífico, com o preço-alvo em R$ 23/ação.
Resultados do quarto trimestro
O Bradesco estima que a Marfrig (MRFG3) deva apresentar receita líquida 8% acima do esperado pelo mercado, de R$ 22,5 milhões, no último trimestre do ano passado.
O banco afirma que a receita elevada pode ser explicada por sua expectativa de uma receita líquida mais forte na América do Norte, com um crescimento de 31% na base anual. Segundo o Bradesco, este aumento deve compensar volumes 13% mais fracos na América do Sul, devido ao embargo chinês temporário.
Em relação ao ebitda, o banco prevê um total de R$ 3,4 milhões, valor 29% acima do consenso. “Esperamos uma margem ebitda estável no trimestre para a divisão sul-americana e, para a América do Norte, de cerca de 21%”, afirma o Bradesco.
Já o lucro líquido da Marfrig deve vir 42% abaixo da mediana das estimativas, somando R$ 700 milhões. Para o banco, o número é consequência da expectativa do Bradesco de impacto negativo da marcação a mercado da participação da companhia na BRF (BRFS3).
