Maquininha da Linx pode fazer ação dobrar de preço, diz BTG

O BTG Pactual, em relatório divulgado a clientes nesta segunda-feira (10), elevou o preço-alvo das ações da Linx (LINX3) de R$ 22 para R$ 36,00 por ativo, o que representa um potencial de valorização de aproximadamente 13% em relação ao último fechamento, em linha com a expectativa da equipe de análise do Credit Suisse.

De acordo com os analistas Carlos Sequeira e Eduardo Teixeira, a criação da Linx Pay em outubro passado adicionará o valor de R$ 14,00 em cada ação. Dentro do cenário-base das estimativas, o BTG Pactual calcula que a Linx capturará cerca de 56% do market share existente no mercado dentro de cinco anos, equivalente a R$ 70 bilhões em TPV (Total Payment Volume).

Maior competição, otimismo em vista

A equipe de research ressalta o viés conservador nas projeções correntes, principalmente com base na expectativa da queda na taxa paga pelos clientes na utilização das máquinas, passando de 1,3% em 2019 para 0,65% em 2023, tendo como principal norte a previsão de crescimento da competição no setor.

Em contrapartida, em um cenário mais otimista, as ações poderiam apresentar upside de até 124%. “Se considerarmos as projeções da companhia em valor de face e assumirmos que chegará ao TPV esperado de R$ 125 bilhões em 5 anos, com uma taxa de utilização de 1,3%, então a Linx Pay poderá gerar sozinha um valor impressionante de R$ 49,00 por ação. E, se adicionarmos isto ao nosso preço-alvo original de R$ 22,00, então a Linx poderá valer R$ 71,00 por ação”, concluem os analistas.