Magazine Luiza (MGLU3) deu a volta por cima? Veja o que 6 analistas recomendam após o 4T23
Apesar do Magazine Luiza (MGLU3) virar o jogo e registrar lucro de R$ 212,2 milhões no quarto trimestre de 2023 (4T23), os analistas classificam o balanço da varejista como “misto”.
A contração nas vendas, diante de um ambiente desafiador para lojas físicas e e-commerce, foi o que deixou o mercado cético quanto aos resultados. A dinâmica de vendas da companhia no 3P (varejista realiza todo o processo de venda e entrega) sustentou, em partes, as perdas no 1P (varejista vende para o marketplace, que vende e entrega).
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“A receita líquida de R$ 10,5 bilhões foi negativamente afetada pelo fechamento de lojas, desaceleração das vendas online de conteúdos próprios e também por uma base de comparação difícil em 2022 pela Copa do Mundo e também pelo desempenho fraco na Black Friday de 2023″, ressalta Mateus Haag, da Guide Investimentos.
As ações de Magalu, inclusive, não reagem bem à divulgação e recuam 5,71%, cotadas a R$ 1,98, por volta das 12h do pregão desta terça-feira (19).
Do lado positivo, a varejista apresentou melhora na rentabilidade nos últimos três meses do ano passado. Segundo os analistas, a melhora sequencial na margem bruta, observada devido aos ganhos na margem de produtos, bem como a receita de serviços, auxiliaram nesse quesito.
Além disso, o avanço nos resultados financeiros e a sólida geração de caixa com melhoria do capital de giro foram destaques.
“Os resultados do quarto trimestre mostraram uma tendência de melhoria da rentabilidade e as despesas financeiras diminuíram significativamente, mas o GMV 1P e as vendas das lojas físicas continuam apresentando dificuldades”, avaliam Luiz Mollo e equipe do BTG Pactual.
O que esperar do Magazine Luiza em 2024?
Para os próximos trimestres, os analistas pontuam que o Magazine Luiza deve se beneficiar da abordagem mais racional de take rate e do modelo de negócios multicanal para alavancar a operação de marketplace.
Além disso, os cortes na taxa de juros no Brasil devem corroborar com a trajetória de recuperação da varejista.
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Os analistas da Genial Investimentos, Iago Sousa, Nina Mirazon e Vinicius Esteves, esperam cinco pontos chaves para o Magalu em 2024:
- menor impacto de cross-borders;
- boost da Luizacred e lojas físicas mais rentáveis;
- aceleração de margem brutal;
- desalavancagem financeira; e
- maiores investimentos.
É hora de comprar MGLU3?
Apesar de certo otimismo em relação ao Magazine Luiza, as dificuldades competitivas, que são percebidas através das vendas, ainda preocupam.
Os analistas reconhecem que a empresa vem entregando resultados marginalmente melhores. No entanto, o setor desafiador pesa nas análises e as recomendações para as ações seguem conservadoras.
Veja as indicações das casas para MGLU3:
| Casa | Recomendação | Preço-alvo | Potencial alta* |
|---|---|---|---|
| Ágora | Neutro | R$ 3 | 42% |
| Ativa Investimentos | Neutro | R$ 4,20 | 100% |
| BB Investimentos | Comprar | R$ 3,68 | 75% |
| BTG Pactual | Comprar | R$ 6 | 185% |
| Genial Investimentos | Manter | R$ 2,60 | 23% |
| Santander | Neutro | R$ 2,30 | 9,5% |
*Com base no fechamento de segunda-feira (18)