Magazine Luiza (MGLU3): Após cair 80%, ação continua cara, diz analista; “Precisa entregar muito”
A vida dos investidores do Magazine Luiza (MGLU3) não está fácil. A ação, que desmoronou no ano passado, continua em forte queda em 2022. O papel já acumula tombo de 45% neste ano. Desde sua máxima, em meados de julho de 2021, o Magalu derreteu 80%.
Segundo o sócio da gestora carioca 051 Capital, Flávio Aragão, há um alçapão no fundo do poço das ações do Magazine Luiza.
“Mesmo caindo 80%, ela segue uma empresa negociada a múltiplos absurdos, muito acima do valor patrimonial. É uma empresa cara”, afirma em entrevista ao Money Times.
Para ele, o problema está nos resultados. A companhia tem queimado caixa em meio à alta dos custos, explica. Ele classifica as operações do varejista como “terríveis”. “O Magalu tem um bom caixa, porém está precisando entregar muito crescimento e resultados para os seus acionistas”, completa.
- MAGALU AINDA TEM ESPERANÇA? Baixe agora um relatório com a resposta definitiva para saber se é furada ou se vale a pena investir. Basta clicar aqui. É de graça.
De acordo com dados do BTG Pactual, nas cotações de 16 de maio, o Magazine Luiza exibia um preço sobre lucro (P/L) de 112,7 vezes, mais caro que no ano passado, quando tinha P/L de 89 vezes.
O preço sobre lucro mede o tempo que o investidor levará para recuperar seus investimentos. Quanto menor o indicador, mais baratas as ações.
1º trimestre do Magazine Luiza
O resultado do primeiro trimestre, que poderia ser um gatilho para as ações, ajudou os papéis a caírem mais.
Ainda que a empresa tenha conseguido repassar os custos da inflação aos clientes, não houve ganho de alavancagem operacional na comparação anual que, combinado com elevação das despesas financeiras líquidas e outros efeitos não recorrentes, resultou em prejuízo, lembra o BB Investimentos.
“A nosso ver, além do impacto negativo decorrente do cenário macroeconômico para o segmento de bens duráveis, com inflação e taxa de juros elevadas, o desempenho das ações da companhia reflete também a preocupação dos investidores com a capacidade de manutenção de crescimento com rentabilidade, diante da acirrada concorrência e da necessidade de investimentos em serviços para se destacar frente aos pares pressionando margem operacional”, coloca Georgia Jorge, do BB.
Após os números, a corretora rebaixou a recomendação de compra para neutra, mas manteve o preço-alvo em R$ 7,50, embora ressalte que os números do primeiro trimestre e o cenário macroeconômico não foram incorporados ao valor.
Não continuará fácil
O atual cenário econômico não mudará da noite para o dia e continuará difícil, pelo menos, até o fim do ano. Segundo o BTG, três fatores pesam para a ação:
- desaceleração no e-commerce local, também impactado pela reabertura total das operações de lojas físicas;
- concorrência de players nacionais e internacionais (mais descontos, subsídios e CAC crescente); e
- preocupações com margens sustentáveis para os players de e-commerce, dada a perspectiva mais competitiva à frente.
Mesmo assim, os analistas do BTG estão otimistas com a empresa no longo prazo.
- MAGALU AINDA TEM ESPERANÇA? Baixe agora um relatório com a resposta definitiva para saber se é furada ou se vale a pena investir. Basta clicar aqui. É de graça.
Segundo a equipe de análise, o e-commerce continua sendo uma tese estrutural positiva, “mas com grande ruído de curto prazo, ao qual o Magazine Luiza está altamente exposto, enquanto a recuperação nas vendas de lojas físicas também deve ser fundamental para um re-rating”, coloca.
Disclaimer
O Money Times publica matérias informativas, de caráter jornalístico. Essa publicação não constitui uma recomendação de investimento.
Receba as newsletters do Money Times!
Cadastre-se nas nossas newsletters e esteja sempre bem informado com as notícias que enriquecem seu dia! O Money Times traz 8 curadorias que abrangem os principais temas do mercado. Faça agora seu cadastro e receba as informações diretamente no seu e-mail. É de graça!