Magazine Luiza: Credit Suisse corta recomendação após rali das ações

O Credit Suisse cortou a recomendação para as ações do Magazine Luiza (MGLU3) de outperform (desempenho acima da média do mercado) para neutra após uma expressiva valorização de 55,4% em 2018, contra 2,9% do Ibovespa, mostra um relatório enviado a clientes na noite desta segunda-feira (4).

Apesar da revisão, o banco reiterou a visão positiva sobre os papéis da varejista e o futuro da companhia e ampliou o preço-alvo estimado de R$ 75 para R$ 120. Os ativos são hoje negociados na Bolsa a R$ 124. “Em um momento em que as varejistas brasileiras não estão conseguindo superar as estimativas, a MGLU3 tem sido um consolo”, dizem os analistas Tobias Stingelin, Pedro Pinto e Leandro Bastos.

Eles aumentaram as estimativas de lucros para a empresa em 11% e 7% para 2018 e 2019, respectivamente. “A combinação de uma estratégia clara e uma execução integrada impecável permitiu que a empresa crescesse agressivamente tanto em seus negócios físicos quanto em sua crescente operação de e-commerce”, avaliam.

O Credit Suisse acredita que o Magazine continuará sendo negociado com um prêmio em relação aos pares, mas, ao contrário do passado, não há certeza se a empresa continuará superando as estimativas.

“Acreditamos que a empresa será ‘medida’ pelo alto crescimento da receita e pelo progresso em sua contínua transformação. A perspectiva é sólida, mas também é um nome de beta mais alto, cujas ações poderiam sofrer de forma desproporcional se a volatilidade do mercado retornasse ou o crescimento desacelerasse materialmente”, alerta o banco.