M. Dias Branco (MDIA3): Queda de 14% abre oportunidade de compra, diz XP; dividendos podem aumentar

A XP Investimentos cortou o preço-alvo de M. Dias Branco (MDIA3) de R$ 48,4o para R$ 42,20, após as ações caírem 14% no mês passado, mas reiterou a recomendação de compra. O novo alvo implica em uma alta potencial de 20% com base no último fechamento (12).

No pregão de hoje (15), MDIA3 recuava 2,35%, cotada a R$ 34,12, por volta das 12h15.

Segundo os analistas Leonardo Alencar e Pedro Fonseca, a queda das ações está ligada às estimativas de volume mais fracas decorrentes da implementação de um novo sistema integrado de gestão (ERP). O sistema impactou as vendas no início do ano, juntamente com a baixa de preços em todas as linhas.

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No entanto, a desvalorização abre uma oportunidade de entrada no papel, avaliam os analistas em relatório divulgado no domingo (14). A tese da XP em M. Dias Branco destaca:

• visibilidade mais clara dos lucros no setor de alimentos e bebidas devido aos preços controlados das commodities e à recuperação da demanda;
• menor alavancagem, resultando em um sólido fluxo de caixa livre (FCF) yield de 10% e rendimento de dividendos de 5%;
• valuation atrativo, negociando a um preço/lucro de 9,6 vezes em comparação com a média histórica de 15 vezes; e
• potencial de criação de valor por meio de fusões e aquisições e expansão de volume, impulsionadas por iniciativas comerciais.

“A companhia continua no caminho certo para recuperar a participação de mercado e os preços nas principais categorias: Massas e Biscoitos & Bolachas estão resilientes, superando os preços das commodities (trigo e óleos vegetais)”, avaliam Alencar e Fonseca.

M. Dias Branco: Uma aposta segura no setor de alimentos e bebidas.

Na análise da XP, o setor de alimentos e bebidas está passando por “um cenário difícil, sem consenso entre os nomes e com várias incertezas em relação às expectativas de lucros e ao valuation“.

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Assim, os analistas defendem que a M. Dias Branco oferece uma opção segura em uma visibilidade mais clara dos lucros devido aos preços das commodities controlados e à recuperação da demanda.

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“A queda nos preços das commodities em 2023 reforçou a geração de fluxo de caixa, levando a uma menor alavancagem, o que, em nossa opinião, deixa espaço para pagamentos mais altos de dividendos/JCP e para um maior otimismo em relação a possíveis fusões e aquisições”, avaliam.