Ibovespa M. Dias Branco (MDIA3) dispara após 1T23; o que fazer com o papel?
As ações da M. Dias Branco (MDIA3) disparavam mais de 10% nesta segunda-feira (15), com o mercado reagindo aos resultados do primeiro trimestre (1T23).
Embora a companhia tenha entregue resultados levemente acima das expectativas, a Empiricus enxerga fragilidades nos números.
Por volta das 11h30 (horário de Brasília), as ações da M. Dias Branco decolavam 11,4% a R$ 36,36.
Segundo o balanço, a M. Dias Branco registrou lucro líquido de R$ 70 milhões no primeiro trimestre, salto de 85% na base anual.
Conforme o analista Fernando Ferrer, o lucro líquido foi bastante influenciado pelas subvenções governamentais que somam R$ 132 milhões e podem ter os seus dias contados dado os esforços do governo com o arcabouço fiscal.
Recomendação da M. Dias Branco
A companhia encerrou o trimestre com uma posição de caixa pouco acima de R$ 820 milhões, enquanto tem dívidas de curto prazo que somam R$ 806 milhões.
Dessa forma, a Empiricus acredita que a M. Dias Branco precisará acessar o mercado para reequilibrar o seu balanço no curto prazo, o que é ruim dado o aumento de spread recente.
“Embora a dinâmica operacional da companhia pareça ter avançado frente os últimos dois trimestres, a M Dias ainda está longe de seu melhor momento pré-pandemia”, sinaliza Ferrer.
Portanto, a comparação com os múltiplos históricos pode não ser o melhor guia.
Negociando a um valuation caro para o momento (14 vezes os seus lucros para 2023), a M. Dias Branco (MDIA3) é uma posição vendida (short) da Carteira Empiricus.
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