M. Dias Branco (MDIA3) deve manter crescimento no 3T22, mas guerra deve prejudicar margens, diz XP
A M. Dias Branco (MDIA3) deve apresentar resultados positivos no 3T22, avalia a XP Investimentos. O resultado operacional da companhia será divulgado no próximo dia 11 de novembro.
Segundo análise de Leonardo Alencar e Pedro Fonseca, especialistas da corretora, a companhia deve apresentar um crescimento sólido de receita no período.
Os dados da M. Dias Branco devem ser impulsionados pelos preços mais altos, os quais devem “mais do que compensar” os custos maiores do trigo após a invasão da Rússia na Ucrânia e a estratégia de hedge dos estoques da empresa de 3 a 4 meses, na visão dos analistas.
A XP projeta um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 314 milhões (alta de 10% na comparação anual e queda de 12% na base trimestral).
Além disso, os especialistas enxergam uma melhora nos fundamentos. Porém, a guerra na Ucrânia ainda representa um risco de baixa relevante para a companhia, “merecendo atenção especial dos investidores”.
Margens prejudicadas
O custo do trigo e o cenário macro desafiador, no entanto, ainda deve prejudicar as margens da M. Dias Branco no 3T22, conforme a XP.
Os especialistas projetam uma margem bruta e Ebitda abaixo do 2T22 e na base de comparação anual.
“Vemos os fundamentos melhorando e, portanto, esperamos que a M. Dias Branco continue recuperando as margens nos próximos trimestres”, explicam os analistas da XP.
Para 2023, a XP acredita que o próximo ano seja um ponto de virada para as margens da companhia, após a acomodação dos preços das commodities.
Mas destacam que a crise Rússia/Ucrânia, o risco climático e seus desenvolvimentos são questões que merecem atenção dos investidores.
A XP reiterou a sua recomendação neutra para as ações da M. Dias Branco.
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