Luiz Barsi: ‘Magazine Luiza (MGLU3) vai quebrar’, diz megainvestidor

O megainvestidor Luiz Barsi afirmou em um podcast que o Magazine Luiza (MGLU3) vai “quebrar”. Segundo ele, não se sabe quando exatamente isso acontecerá, mas a queda do Magalu deve levar outras empresas do varejo à falência.

“Pelo menos 40 empresas de varejo quebraram e as próximas quebrarão. Magazine Luiza um dia vai quebrar. Não sei quando, mas vai. Eu não sou profeta, estou falando em termos de histórico. A Máquina de Vendas e Via também estão penduradas”, afirmou ao podcast Irmãos Dias.

Barsi ainda afirmou que “o setor de varejo não tem uma conotação confiável em sua operacionalização” porque “o governo engana você e engana todo mundo”.

“O que acontece é que, no varejo, você compra um produto por R$ 1, mas o vende por parcelas ganhando 100% — então você vai vender por dois. O que ocorre é que, durante o transcorrer, a inflação corrói de uma forma vingativa. Quando chega na metade do caminho, aquilo que você vai receber R$ 2 no fim da linha, você já tem que comprar o produto por R$ 2. O varejo é uma atividade na qual você precisa sempre aportar recursos, sistematicamente”, disse.

Recentemente, o BTG Pactual reduziu o preço-alvo das ações do Magalu, indo de R$ 16 para R$ 7.

“Embora a ação esteja negociando em seus níveis mais baixos em +5 anos do ponto de vista de EV/vendas e EV/GMV, ainda esperamos que ela seja pressionada no ST devido a: (i) crescimento mais lento do GMV online, dada sua exposição a altas categorias cíclicas como eletroeletrônicos e eletrodomésticos, e baixa (mas crescente) penetração do negócio 3P no GMV online (ainda 36%), significando margens menores; (ii) desempenho mais fraco da operação de B&M, continuando a gerar desalavancagem operacional; (iii) impacto do aumento das taxas de juros no Brasil (levando a maiores NPLs nos próximos trimestres) nos resultados da Luizacred; e (iv) maior custo de captação para desconto de recebíveis, impactando o resultado financeiro e o resultado final”, explica o relatório.

Apesar disso, a recomendação do BTG para o MGLU3 se mantém como compra, uma vez que a empresa deve evoluir como ecossistema nos próximos anos graças às aquisições nos últimos três anos, principalmente nas frentes de logística e monetização de tráfego.

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