Lucratividade da M. Dias Branco dependerá do reajuste de preços em 2021

A M. Dias Branco (MDIA3), líder nos mercados de biscoitos e massas no Brasil, ainda pode alcançar lucratividade neste ano, após sofrer com a redução dos volumes de venda em 2020. A Planner cortou o preço-alvo do papel, mas ainda segue com recomendação de compra.

“Depois de resultados consistentes no 2T20 e no 3T20, o último trimestre registrou forte retração de volumes vendidos pela M. Dias Branco que foram compensados pela recomposição de preços”, destaca o analista Victor Martins, que assina o relatório.

O resultado refletiu a estabilidade da receita líquida em R$ 1,7 bilhão (+0,4%), explica o analista. Sustentada pelo aumento de 18,9% do preço médio, o desempenho compensou a queda de 15,5% dos volumes.

A M. Dias Branco registrou lucro líquido de R$ 209 milhões no quarto trimestre de 2020, queda de 21,1% em relação ao mesmo período do ano anterior, pressionada por maiores custos com trigo e câmbio.

O que pode alavancar os ganhos com as ações da empresa diz respeito ao aumento de preços, explica a corretora.

“Novos aumentos de preços estão sendo estudados de forma a recompor as margens ainda pressionadas principalmente por alta das matérias primas e fortalecimento do dólar ante o real”, comenta Martins.

Outro dado positivo na avaliação vem das receitas com exportações. O indicador disparou 278% em 2020, batendo a marca de R$ 235,2 milhões.

A forte evolução refletiu a captura de oportunidades em farinhas, massas e margarinas; o forte crescimento das vendas de private label nos EUA; além do reforço da estrutura comercial da M. Dias Branco , com primeiro time fora do Brasil, localizado no Uruguai.

Se por um lado o dólar alto continua pressionando os custos das matérias primas, notadamente do trigo e óleo de palma, a companhia possui preços abaixo do mercado nestas commodities, refletindo uma adequada política de estoques.

“Novos reajustes poderão ser necessários como forma de recuperar margens e a lucratividade”, conclui o analista.

Veja a seguir os detalhes de recomendação da Planner:

Empresa	Ticker	Recomendação	Preço-alvo antigo (R$)	Preço-alvo atual (R$)	Valorização (%)
M. Dias Branco	MDIA3	Compra	45	40	39