Lojas Renner (LREN3) e Azzas 2154 (AZZA3): Goldman Sachs estima queda na receita neste ano; o que fazer com as ações?
O Goldman Sachs atualizou suas estimativas para a Lojas Renner (LREN3) e Azzas 2154 (AZZA3) após os resultados das companhias do quarto trimestre de 2024. O banco tem recomendação de compra para ambas as varejistas de moda.
A equipe de analistas liderada por Irma Sgarz estima uma queda de 1% na receita da Lojas Renner para 2025 e 2026, tendo em vista um cenário de menor consumo em 2025 em meio ao atual cenário macroeconômico.
- E MAIS: Super Quarta no radar – saiba o que esperar das decisões de juros no Brasil e nos Estados Unidos e como investir a partir de agora
Apesar da margem bruta reportada no quarto trimestre ter ficado abaixo do esperado, os analistas apontam que já esperavam uma deterioração da margem bruta no próximo ano devido às pressões cambiais.
Já a expectativa de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) está ainda mais baixa, com recuo de 9%, em média, em 2025-26.
O Goldman mantém a recomendação de compra, com redução do preço-alvo de R$ 21 para R$ 18, impulsionado por estimativas mais baixas e um múltiplo-alvo mais baixo, parcialmente compensado por um WACC (custo médio ponderado de capital) ligeiramente menor.
Sobre Azzas, os analistas também colocam que as estimativas de receita para 2025 e 2026 estão 1% abaixo, considerando as perspectivas macroeconômicas.
A expectativa em relação à margem bruta da companhia é de um recuo de cerca de 45 pontos-base em 2025, para contabilizar uma pressão contínua no primeiro semestre deste ano, proveniente da normalização dos estoques na Reserva, e potencialmente mais descontos nas marcas que estão sendo descontinuadas.
Vale lembrar que há Azzas 2154 surgiu há oito meses, resultado da fusão entre a Arezzo e o Grupo Soma.
O Goldman Sachs também cortou o preço-alvo para AZZA3, de R$ 50 para R$ 46, mantendo a recomendação de compra. O corte foi impulsionado por estimativas mais baixas.
4T24 da Lojas Renner
A Lojas Renner (LREN3) divulgou nesta quinta-feira (20) lucro líquido de R$ 487,2 milhões no quarto trimestre de 2024, recuo de 7,5% ano a ano e abaixo da expectativa média do mercado.
Analistas esperavam lucro líquido de R$ 630,6 milhões para a companhia de varejo no último trimestre de 2024, segundo a média das estimativas compiladas pela LSEG.
O Ebitda ajustado da companhia somou R$ 1,025 bilhão no período, alta de 1,7% em base anual, mas praticamente em linha com o esperado, de R$ 1,09 bilhão, conforme dados da LSEG.
4T24 da Azzas 2154
A Azzas 2154 (AZZA3) registrou lucro líquido recorrente de R$ 168,9 milhões no quarto trimestre do ano passado, decréscimo de 35,8% na comparação com o mesmo período de 2023, segundo balanço financeiro.
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) recorrente da companhia, resultado da fusão entre Arezzo&Co e Grupo Soma, totalizou R$ 519,2 milhões no período, alta de 4,1% no comparativo anual, com a margem passando de 16,6% para 15,3%.
Em acumulado de 2024, a companhia teve lucro líquido recorrente de R$ 590,4 milhões, uma queda de 33,2% na base anual. Já no critério ajustado, o lucro recorrente foi de R$ 907,3 milhões, alta de 2,7%F.
*Com informações da Reuters
