Localiza (RENT3): Queda de 20% abre espaço para ação disparar, vê Itaú BBA; veja potencial

O Itaú BBA mantém visão cautelosa de curto prazo para o setor de seminovos (Imagem: Divulgação/ Localiza)

As ações da Localiza (RENT3) acumulam queda de 43,53% ao longo de 2024, sendo que apenas no último mês o recuo registrado é cerca de 20%. Na visão de analistas do Itaú BBA, o curto prazo é desafiador, com a pressão causada pelo ciclo de aperto monetário no setor de seminovos.

Para BBA, o curto prazo será difícil, mas o longo prazo é promissor, com espaço para normalização dos lucros em níveis mais elevados.

Os analistas dizem ainda que após a recente liquidação desde o anúncio do pacote fiscal, ainda há risco de queda para as estimativas devido a uma Selic mais alta e preços mais fracos de seminovos no próximo ano.

Apesar das ponderações, a casa mantém classificação “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a “compra”) para RENT3, com preço-alvo de R$ 63 ano final de 2025, potencial de alta de 80%.

Nesta segunda-feira (9), RENT3 encerrou o dia com baixa de 3,93%, a R$ 33,45 — pressionada pela escalada dos juros futuros, em meio às expectativas sobre a decisão sobre a Selic.

Alta da Selic; qual o impacto?

Em relatório, analistas do BBA estudaram o impacto da taxa Selic em financiamentos de carros novos e usados. A conclusão da equipe é que o ciclo e aperto monetário traz relativamente mais risco de queda para os preços dos carros seminovos.

A casa destaca que cerca de 50% das compras de carros são financiadas no Brasil, dessa maneira, o tamanho da parcela importa muito para o consumidor.

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Neste cenário, os analistas identificaram que as taxas finais para clientes — ou seja, as parcelas — aumentam mais rápido no caso de empréstimos de automóveis usados durante um ciclo de aperto, quando comparadas às taxas oferecidas para empréstimos de automóveis novos.

“Se esse padrão histórico se repetir, ele poderá acelerar novamente a queda observada nos preços de carros usados, potencialmente acima daquela incorporada na orientação da Localiza, criando assim riscos de queda para as estimativas de 2025. Mantemos nossa visão cautelosa de curto prazo para o setor”, avaliam.

O BBA destaca que os preços dos carros têm sido o tópico mais latente no setor de aluguel de carros, uma vez que impacta na depreciação e, consequentemente, nos lucros.

Considerando o impacto maior da Selic nos carros usados, o BBA calcula que os preços dos Seminovos podem cair em média 1,5% para que as parcelas retornem à diferença anterior vs. um novo, o que avaliam que pode acelerar o ritmo da queda nos preços de carros usados, potencialmente superando a taxa embutida na orientação da Localiza para depreciação e impactando o lucro por ação.