Localiza (RENT3): BTG eleva preço-alvo e calcula potencial de 52%; veja 2 motivos para comprar

O BTG Pactual elevou o preço-alvo para Localiza (RENT3) de R$ 64 para R$ 68 e reitera compra (Imagem: Divulgação/ Localiza)

O BTG Pactual elevou o preço-alvo para Localiza (RENT3) de R$ 64 para R$ 68, implicando em um potencial de valorização de 53% em relação ao preço de fechamento de quinta-feira (14). Além disso, o banco reiterou a recomendação de compra para a companhia.

Segundo relatório, as revisões positivas das estimativas incorporam os resultados do terceiro trimestre de 2024 (3T24), as recentes tendências do mercado automotivo e as novas premissas macroeconômicas — com a taxa média da Selic revisada para 13,08% em 2025, ante 10,50% anteriormente,

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Os analistas comentam que, após uma longa série de revisões negativas, agora estão elevando as estimativas, aumentando Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado para 2024 e 2025 em 3% e 4%, respectivamente, e o lucro líquido ajustado em 8% e 11%.

“Essa revisão positiva reflete o desempenho melhor do que o esperado da Localiza no terceiro trimestre e uma sensação de normalização no mercado automotivo. Estamos observando uma estabilização nas dinâmicas de preços de carros usados, o que sustenta nossa perspectiva de normalização nos resultados”.

Embora reconheçam que as taxas de juros mais altas irão impactar as despesas financeiras da Localiza, os analistas do banco pontuam dois aspectos que os fazem reiterar a recomendação de compra para a Localiza:

• poder de precificação da empresa;
• melhoria nas margens compensará esse incremento na pressão sobre os lucros.

Localiza tem melhor tendência de resultados, vê BTG

Entre julho e setembro, a Localiza teve lucro líquido de R$ 812 milhões, um crescimento de 22% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O resultado ficou acima da expectativa média de analistas de um lucro de R$ 687 milhões no período, conforme dados da LSEG.

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O desempenho foi ajudado por um crescimento anual de 32% na receita líquida consolidada, para R$ 9,68 bilhões, com avanços nas divisões de aluguéis (+21,6%) e seminovos (+43,7%).

Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da companhia somou R$ 3,3 bilhões no terceiro trimestre, aumento de 24% ano a ano. A margem Ebitda consolidada chegou a 72%, de 70,5% um ano antes.

“Importante, observamos uma recuperação gradual no mercado automotivo, com os preços de carros usados mostrando tendências de estabilização. O spread do ROIC melhorou significativamente no 3T24 e provavelmente continuará a subir à medida que a Localiza aumente suas tarifas e melhore as margens de aluguel por meio de uma frota mais jovem e alavancagem operacional”, avaliam os analistas.

Apesar do desafio com as altas taxas de juros, o valuation atual (12x P/L 25) oferece uma oportunidade atraente, na visão do banco.