Localiza: Ação está atrativa até mesmo sem fusão com Unidas, diz BofA

A espera terminou. Nesta semana, autoridades do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) podem divulgar a decisão final sobre a proposta de fusão entre as locadoras de carros Localiza (RENT3) e Unidas (LCAM3).

Segundo o Bank of America (BofA), o potencial acordo é um movimento estratégico inteligente e serve como gatilho para a ação da Localiza. Mas, independente do resultado envolvendo a aprovação do órgão regulador, é uma boa hora para comprar o papel da companhia.

Na avaliação do banco americano, a Localiza é negociada a 20 vezes P/L (preço sobre lucro) para 2022 (excluindo fusão), o que representa um desconto de 30% para o histórico.

“Mesmo sem a aprovação do acordo, ainda vemos uma equação risco-retorno positiva”, comentaram os analistas Murilo Freiberger e Gustavo Tasso, responsáveis pelo relatório divulgado na última sexta-feira (10).

O valuation atrativo explica por que o Bank of America manteve a recomendação de compra para a ação, com preço-alvo de R$ 68, o que implica potencial de valorização de aproximadamente 20% em relação à cotação do último fechamento, de R$ 56,70.

Sob estimativas razoáveis, o Bank of America vê de sinergias um NPV (Net Presente Value, ou valor presente líquido, traduzido para o português) entre R$ 6-9 bilhões. O banco também enxerga a nova empresa negociada a 17-20 vezes P/L, considerando uma faixa de 20-60 mil veículos.

Os analistas destacaram a similaridade dos perfis de Localiza e Unidas, com histórico comprovado e foco em retorno.

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