Light: mesmo após balanço positivo, Safra reforça cautela

A Light (LIGT3) apresentou bons resultados operacionais no terceiro trimestre do ano, de acordo com o time de análise do Safra. Os números vieram em linha com as estimativas do banco e foram beneficiados pela melhora no desempenho dos segmentos de distribuição e geração.

Do lado financeiro, a companhia também se saiu bem ao reverter o prejuízo recorrente de R$ 11 milhões registrado entre julho e setembro de 2019 para um lucro de R$ 136 milhões. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado atingiu R$ 587 milhões.

Por outro lado, a receita líquida da companhia caiu 21,5% no trimestre, chegando a R$ 2,9 bilhões. O volume comercializado também recuou no comparativo anual (=10,7%) com o fim da vigência de alguns contratos de longo prazo com consumidores finais e a redução nas negociações de operações de curto prazo.

Por ora, o Safra decidiu manter a recomendação neutra para a companhia, com preço-alvo em 12 meses de R$ 17,20.

“Sua concessão representa uma das operações mais complexas no Brasil”, destacou o analista Daniel Travitzky, em relatório divulgado aos clientes. “Adotamos uma posição conservadora antes de termos mais visibilidade sobre as iniciativas da nova administração para o futuro da Light”.