LFTS11: XP interrompe negociação de ETF de Tesouro Selic; imposto maior gera polêmica

Não é de hoje que o ETF de Tesouro Selic (LFTS11) não tem mais recomendação de compra por analistas de renda fixa. Desde a semana passada, a XP interrompeu a negociação do investimento usado por muitos para guardar a reserva de emergência.

Conforme a XP, a interrupção da negociação tem motivação na cobrança de imposto de renda do LFTS11, que, ao invés de 15%, pode acabar sendo de 25%, de acordo com legislação para fundos com as mesmas características do ETF em questão.

A XP não é a única com o pé atrás em relação ao ETF que monta uma carteira de títulos Tesouro Selic ao investidor, já que o Itaú (ITUB4) suspendeu a distribuição do LFTS11 em fevereiro.

Outras opções de investimento para substituir o LFTS11 são a compra de CDBs, LCAs e LCIs com liquidez diária, fundos de renda fixa do tipo Selic Simples ou a compra direta de títulos Tesouro Selic no Tesouro Direto.

• Conheça aqui a ação que já subiu mais de 190% no 1º semestre e deve continuar se dando bem com o ‘boom’ do setor aéreo no Giro do Mercado de hoje (24), e saiba se ainda dá tempo de aproveitar a oportunidade! Inscreva-se no nosso canal e fique ligado nas próximas lives, de segunda a sexta, às 12h.

Polêmica do ETF de Tesouro Selic (LFTS11)

A principal vantagem do LFTS11 ante outros investimentos voltados à reserva de emergência é, até então, a cobrança de imposto menor, com alíquota de 15%.

Os demais produtos têm alíquotas que variam entre 22,5% a 15% — e quanto menos tempo o dinheiro fica guardado no investimento, maior é a dentada do leão da Receita Federal.

Prazo de resgate do investimento	Quanto pago de imposto
Até 180 dias	22,50%
De 181 dias a 360 dias	20%
De 361 dias a 720 dias	17,50%
Acima de 720 dias	15%

No entanto, a XP argumenta que, com base nos entendimentos referentes ao Prazo Médio de Repactuação das Carteiras (PMRC), a cobrança de IR do LFTS11, na verdade, é de 25%, superando ativos de renda fixa que seguem a tabela regressiva.

A sigla (PMRC), simplificadamente, diz respeito ao prazo no qual o investimento está sujeito à alteração na sua taxa de remuneração.

Assim, o investimento que preenche o LFTS11 são títulos Tesouro Selic de diferentes prazos de vencimento.

Conforme o Tesouro Direto, os títulos Tesouro Selic têm taxa de rentabilidade indexada à Selic Over.

Por sua vez, a Selic Over rende cerca de 13,65% ao ano, uma taxa atualizada todos os dias, então sua PMRC é igual a um dia.

O benefício tido por outros ETFs que replicam índices de renda fixa com PMRC acima de 720 dias, com 15% de imposto de renda, não acontece no LFTS11, que entra na categoria de cobrança de 25% de IR por ter PMRC de até 180 dias.

Prazo de resgate PMRC (ETF de renda fixa)	Quanto paga de imposto
Até 180 dias	25%
Entre 181 a 720 dias	20%
Acima de 720 dias	15%

Posicionamento da Investo e BNP Paribas

Confira a seguir o posicionamento da gestora Investo, responsável pelo LFTS11, junto com o banco BNP Paribas: