Ibovespa KNCR11, BTLG11 e VGIR11: 5 FIIs que não podem faltar na sua carteira com cenário de juros alto, segundo analista
O cenário macroeconômico deve se manter desafiador para mês de outubro, segundo especialistas. O aumento nos juros na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) afastou investidores da renda variável e, consequentemente, impactou o mercado de fundos imobiliários.
Durante o mês de setembro os cotistas dos fundos acompanharam uma sequência de pregões no vermelho, tendo o pior desempenho no ano. O Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX) já acumulou, somente neste mês, 2,93% de queda e conseguiu reverter o saldo que estava positivo no ano para -0,52%.
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“Esses setores são mais sensíveis à desaceleração da economia e à menor demanda por espaços físicos, o que prejudica seu desempenho”, explica Atílio Garcia, analista de fundos imobiliários do Trix.
No entanto, há um outro tipo de fundo imobiliários que se beneficia deste cenário, como é o caso dos fundos de papel, em especial, aqueles que investem em CRIs indexados à taxa de juros, já que estes apresentam uma melhor performance nesse cenário de juros altos.
Na avaliação de Garcia, fundos como Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11), Valora RE (VGIR11) e CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11) são boas opções neste momento, pois possuem exposição ao CDI, o que proporciona um retorno que acompanha a alta da taxa Selic.
“Esses fundos conseguem repassar as elevações nos juros para seus rendimentos, tornando-se uma alternativa mais atraente diante desse cenário”, avalia o analista.
Apesar de um cenário pouco favorável aos fundos de tijolo — ou seja, que investem diretamente em propriedades físicas e por isso são prejudicados por uma taxa mais alta —, Garcia destaca que os fundos BTG Pactual Logística (BTLG11) e TRX Real Estate (TRXF11) possuem um portfólio robusto e gestão de qualidade e por isso são “opções interessantes” neste cenário. Segundo ele, os fundos possuem ativos resilientes em seus portfólios e um potencial de valorização mesmo em momentos de aperto monetário.
Veja os fundos escolhidos pelo analista
| Fundos | Segmento | Preço de Fechamento | VM/VP | DY | DY Anualizado | % Mês | % YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TRXF11 | Renda Urbana | R$ 105,89 | 1,00 | 0,88% | 10,54% | 0,18% | 2,53% |
| BTLG11 | Logística | R$ 102,50 | 0,98 | 0,76% | 8,90% | -3,46% | 1,40% |
| VGIR11 | CRI | R$ 10,03 | 1,03 | 1,00% | 11,96% | -0,90% | 10,95% |
| KNCR11 | CRI | R$ 105,75 | 1,04 | 0,90% | 10,78% | 1,49% | 11,18% |
| HGCR11 | CRI | R$ 103,15 | 1,03 | 0,92% | 11,05% | -0,41% | 5,12% |
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