Klabin (KLBN11): Segmento de papel deve compensar os preços baixos de celulose no 4T24, segundo a Genial; é hora de comprar?

A Genial Investimentos revelou suas projeções para os resultados da Klabin (KLBN11) no quarto trimestre de 2024 (4T24). (Imagem: Divulgação/Klabin)

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A Genial Investimentos revelou suas projeções para os resultados da Klabin (KLBN11) no quarto trimestre de 2024 (4T24). De acordo com a corretora, o segmento de papel e embalagens devem registrar desempenho sólido, o que deve manter a empresa atrativa mesmo com preços mais baixos de celulose.

Para os analistas, a Klabin continua a oferecer uma combinação diferenciada no setor, com uma diversificação de portfólio que permite que a empresa supere a volatilidade dos preços da celulose. A recomendação é de compra, com preço-alvo de R$ 27, com potencial de valorizar 29%.

Além da força com o segmento de papel e embalagem, a Genial vê a empresa comprometida com a desalavancagem, o que também pode ser um fator capaz de potencializar a valorização das ações ao longo do ano.

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Projeção para a Klabin (KLBN11) no 4T24

Os analistas esperam que a empresa reporte uma receita líquida de R$ 5,1 bilhões no período, que representa um aumento de 2,3% em relação ao trimestre anterior (t/t) e de 13,6% se comparado ao mesmo período em 2023 (a/a).

Destacando segmentos específicos, em papel, o crescimento da receita deve chegar a 14,6%; em embalagem, 11,2%; e em celulose, 19,3%. Mesmo com recuperação, a Genial teme a volatilidade dos preços da celulose, que é muito dependente do dólar.

A corretora ressalta que os preços de celulose recuaram mais de 10% em relação ao trimestre passado, mas as dinâmicas mais resilientes de papel e embalagens devem fazer com que o Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) cresça 4,2% (t/t).

Ainda sobre o trimestre anterior, a Klabin deve informar um recuo de 45% (t/t) no lucro líquido, causado pelo aumento nas despesas financeiras oriundas do reajuste de dívidas denominadas em dólar. Na comparação anual, o Ebitda deve registrar aumento de 11,8%, enquanto o lucro líquido deve subir 6,9%.

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Para 2025, a Genial espera um cenário de consolidação dos diversos segmentos de produtos da empresa, como caixas de papelão ondulado, sacos industriais, papel cartão e o papel kraft. Em relação à celulose, os preços devem se recuperar com a melhora da demanda ao longo do ano.

Os analistas também citam os impactos de projetos recentes da empresa, como o Projeto Plateau, que auxilia na melhoria da estrutura de capital por meio da redução da alavancagem, além dos projetos MP28 e Figueira, que ampliam o portfólio de produtos de maior valor agregado e oferecem perspectivas de crescimento sustentável.

A Klabin divulga seu balanço com os resultados operacionais no 4T24 nesta quarta-feira (26), após o fechamento do mercado.

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