Klabin (KLBN11): Nova fábrica levanta dúvidas sobre retorno financeiro, diz XP

A XP Investimentos espera uma reação negativa do mercado diante do anúncio da Klabin (KLBN11) sobre uma nova fábrica de papelão ondulado.

A nova unidade da companhia deve fornecer 240 mil toneladas de papelão ondulado e custar R$ 1,57 bilhão de capex.

André Vidal, analista da XP, destacou dois tópicos que sustentam a sua preocupação com uma reação negativa dos investidores.

Algumas preocupações sobre alocação de capital e retorno financeiro do projeto foram levantadas pelos conselheiros da Klabin durante as discussões.

Dentre os 14 conselheiros da empresa, 10 votaram a favor da medida, dois se abstiveram e 2 votaram contra a decisão.

Uma das ressalvas levantadas era que “o projeto não era o melhor uso de capital no momento”.

Além disso, outro ponto importante levantado por Vidal são os maiores preços a serem pagos pelo capex do projeto (R$ 6,1 mil por tonelada), que deve incluir inflação de custos.

“Esperamos reação negativa do mercado e aguardamos mais informações sobre a decisão de investimento”, defende o analista.

A XP manteve a recomendação de compra das ações da Klabin (KLBN11), com um preço-alvo de R$ 31,2 por papel.

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