Ibovespa Klabin (KBLN11): Genial reitera compra para ação; “3T25 reforça tese de diversificação”
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A Genial Investimentos divulgou sua prévia do terceiro trimestre de 2025 (3T25) e reforçou sua recomendação de compra para Klabin (KLBN11) com preço-alvo de R$ 23,50 e potencial de alta de 35,4%, apesar do ambiente mais desafiador, diante da queda dos preços de papel, embalagens e celulose.
“A companhia deve apresentar um trimestre de estabilidade operacional, com desempenho heterogêneo entre divisões. Nossa expectativa é que o 3T25 reforce a tese de investimentos ligada a diversificação”, escreveram os analistas Igor Guedes, Luca Vello e Iago Souza.
Para os analistas, o foco está mais na capacidade de conversão operacional, sustentada por ganhos de volume consolidado — 2% acima no comparativo trimestral e de 10% frente o ano anterior —- e diluição de custos fixos, que devem mais do que compensar um desempenho fraco no negócio de celulose.
“Ainda que diversos investidores com que temos contato estão com uma leitura cautelosa para ações ligadas a celulose em virtude da conjuntura do setor – o empilhamento de estoque de celulose nos portos da China fechou setembro 15% acima frente o 3T24 indicando excesso de oferta”.
Com isso, a Klabin deve seguir comprovando sua capacidade de adaptabilidade, que lhe permite não ceder à pressão.
A Genial projeta um Ebitda de R$ 2,1 bilhões, um avanço de 3% no trimestre e de 16,5% acima que o mesmo trimestre do ano passado, contra R$ 2,025 bilhões do consenso do mercado.
A estimativa de lucro líquido é R$ 636 milhões, um aumento de 8,7% contra 2T25 e queda de 12,7% na comparação com o 3T24. O mercado projeta um lucro de R$ 501 milhões.
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