Klabin avança na Bolsa após resultado em linha com o esperado
A Klabin (KLBN11) apresentou nesta quinta-feira (1) um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 855 milhões no quarto trimestre de 2017, uma expansão de 31% sobre igual intervalo em 2016. Os resultados ficaram praticamente em linha com as projeções dos analistas. As units da produtora e exportadora de papel sobem na B3.
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Com o aumento de 8% no volume de vendas graças à maturação da Unidade Puma, que elevou as receitas com celulose, a Klabin apresentou receita líquida de R$ 2,298 bilhões no trimestre, avançando 17% sobre o ano anterior. Na última linha foi apurado prejuízo líquido de R$ 83 milhões, ante lucro líquido de R$ 109 milhões no último trimestre de 2016.
“Mesmo com a recuperação da economia no mercado doméstico, os números não foram capazes de superar as expetativas do mercado e a desalavancagem ainda foi pequena no trimestre”, escrevem os analistas do Credit Suisse Ivano Westin, Renan Criscio e Rafael Cunha. A recomendação do banco é “neutra”, com preço-alvo em 12 meses de R$ 20,50.
Os resultados chegaram a ultrapassar levemente as projeções do BTG Pactual, que recebeu bem o declínio da relação dívida líquida sobre o Ebitda de 4,4x no terceiro trimestre para 4,1x. Para os analistas Leonardo Correa e Gerard Roure, trata-se de uma empresa bem gerida, com várias opcionalidades de crescimento, mas que carece de catalisadores no curto prazo. Nesse stand by, eles também têm sugestão “neutra” aos papéis, estimando preço-alvo de R$ 21.
A equipe da Coinvalores, por sua vez, vê as units da Klabin descontadas em relação aos competidores no setor e espera correção em sintonia com a recuperação do mercado doméstico, que representa metade das vendas da companhia. “Boa opção para investidores com foco em retorno no médio / longo prazo.”
Nesta quinta-feira, as units da Klabin subiam 1,29%, cotadas a R$ 18,04. No mesmo instante, o Ibovespa exibia valorização de 0,18%, aos 85.069 pontos.
