Klabin: Ação ainda pode subir 30%, diz XP após balanço do 3º trimestre
A Klabin (KLBN11) entregou no terceiro trimestre o que o mercado esperava, segundo relatório da XP Investimentos desta terça-feira (26) assinado por Thales Carmo.
A corretora manteve a recomendação de compra para as ações da empresa, com preço-alvo em R$ 32 nos próximos 12 meses — o que equivale a uma alta de cerca de 30,7% sobre a cotação desta terça, de R$ 24,48.
No terceiro trimestre, o Ebitda (Lucro antes de impostos, depreciação e amortização) recorrente de R$ 1,928 bilhão da Klabin veio estritamente em linha com a estimativa da XP —alta de 7% ante ao segundo trimestre e crescimento de 56% na comparação anual.
Segundo Carmo, os destaques positivos foram os preços realizados mais altos em praticamente todas as linhas de negócios, bem como o melhor mix de vendas em celulose.
“No lado negativo, os custos de celulose ficaram 8% acima das nossas estimativas, e a alta das aparas seguiu pressionando os custos de produção de papéis reciclados”, disse.
Celulose e câmbio
No segmento de celulose, o analista disse que o ambiente de desvalorização cambial no Brasil deve continuar a favorecer futuros resultados da Klabin, apesar da queda de preços da celulose de fibra curta na China — que no terceiro trimestre teve cotação média de US$ 657 por tonelada, recuo de 15% ao intervalo de abril a junho.
No pior cenário possível, o Instituto Fiscal Independente (IFI) considera que o dólar pode bater em R$ 5,92 no ano que vem, conforme relatório de outubro.
