Ibovespa Vamos (VAMO3): JP Morgan reduz projeções, mas ainda vê potencial de alta de 76%; ações despencam
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O JP Morgan cortou suas estimativas para a Vamos (VAMO3) após os números do quarto trimestre de 2024 e a cisão do segmento de concessionárias que resultou na Automob. Com isso, promoveu um ajuste do preço-alvo para 2025 de R$ 20 para R$ 8,50, o que implica em um potencial de alta de 76%.
O banco gringo permanece com recomendação de compra para a ação, tendo em vista a melhora sequencial no desempenho operacional da companhia, além do atual foco como um negócio puramente de locação de longo prazo e sua posição técnica favorável.
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“No entanto, reconhecemos os desafios representados pelo aumento dos custos de depreciação e pela queda sequencial das margens no segmento de veículos usados, fatores considerados em nossas estimativas”, dizem os analistas Guilherme Mendes e Júlia Orsi.
O JP Morgan projeta o Ebitda (lucros antes dos juros, tributos, depreciação e amortização) de 2025 em R$ 4,06 bilhões, um corte de 7% ante a estimativa anterior e 4% abaixo do consenso.
Já o lucro líquido estimado é de R$ 629 milhões, queda de 8% contra a estimativa anterior e 17% menor do que o consenso.
Na receita líquida houve a revisão mais expressiva, passando para R$ 5,8 bilhões, um corte de 34% contra as estimativas anteriores e 24% abaixo do consenso.
“É importante notar que as estimativas de consenso podem não ter contabilizado totalmente o impacto da cisão das concessionárias, o que diminui a comparabilidade desses números”, dizem os analistas.
Apesar da indicação de compra para a Vamos, os analistas afirmam que continuam preferir as ações da Localiza (RENT3) dentro da cobertura de locadoras.
As ações VAMO3 amargaram queda no pregão desta sexta-feira (4), com declínio de 9,92%, a R$ 4,36. Acompanhe o tempo real.
O 4T24 da Vamos
O grupo de locação de veículos pesados teve lucro líquido de operações continuadas de R$ 213 milhões no quarto trimestre, uma expansão anual de 17,6%, com forte aumento na receita e melhora no desempenho operacional.
A companhia, que concluiu no ano passado separação de suas operações voltadas a concessionárias de automóveis, que deu origem à Automob (AMOB3), ambas controladas pela holding Simpar, teve um resultado operacional medido pelo Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 882,4 milhões, expansão de 27,6% na comparação com um ano antes.
Sem ajustes, a Vamos encerrou o quarto trimestre com prejuízo líquido de R$ 68,7 milhões, revertendo resultado positivo de R$ 238,7 milhões obtido um ano antes.
A frota da empresa no período cresceu 13%, para 51,6 mil veículos.
A empresa terminou dezembro com uma alavancagem de 3,3 vezes ante 3,5 vezes no final de 2023.
*Com Reuters
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