São Martinho (SMTO3) é compra, diz JPMorgan; veja quanto ação pode subir
O JP Morgan elevou sua recomendação para São Martinho (SMTO3) de neutra para compra (overweight) por uma combinação de valuation atrativo, fluxo limitado de notícias negativas e uma visão otimista para preços de açúcar e etanol.
Na terça-feira (17), o Morgan Stanley rebaixou a ação de de equal-weight (neutro) para underweight (venda).
Apesar da atualização e da visão otimista sobre os preços do açúcar e do etanol daqui para frente, o banco reduziu seu preço-alvo de R$ 38 para R$ 35 por ação (ainda oferecendo 30% de alta), preços de açúcar mais fracos do que o esperado no acumulado do ano e mix de açúcar mais fraco/maior capex, conforme o guidance da empresa,
“Embora a empresa tenha sido afetada pelos incêndios florestais que estão acontecendo no Brasil nas últimas semanas, ela já avaliou os danos e ajustou seu guidance, o que nos leva a acreditar que o pior parece ter ficado para trás em termos de fluxo de notícias. Além disso, continuamos otimistas com os preços do açúcar e etanol, com os preços do açúcar 23% acima do consenso de 2025/26″, avaliam Lucas Ferreira e Froylan Mendez.
Para a temporada 25/26, o JP Morgan elevou o Ebitda em 19% com base na estimativa mais forte do preço do açúcar do e previsões de câmbio mais fracas, agora 13% acima do consenso, em R$ 4,3 bilhões
“Com a maior parte da produção de açúcar da empresa para o ano já protegida, especialmente agora que os incêndios florestais podem levar a uma ligeira redução no mix de açúcar, acreditamos que as revisões de consenso provavelmente serão desencadeadas pelos preços do etanol. Em outras palavras, se os preços subirem além de R$ 2,8 por litro, podemos ter mais vantagens em nossos números, e o consenso também, com um potencial Ebitda ajustado no melhor cenário próximo a R$ 4,0 bilhões”.
Nesta quinta-feira (19), as ações SMTO3 encerraram o pregão com alta de 1,05%, a R$ 27,03.
