JHSF: distribuição de dividendos pode aumentar, apontam analistas
Os analistas do Itaú BBA saíram bem impressionados de uma conversa com o CEO da JHSF (JHSF3), Thiago Alonso, e com a diretora de relações com investidores, Mara Dias. O que mais agradou o banco foi possibilidade de que a empresa distribua mais dividendos que os previstos, dada sua boa posição de caixa.
“A posição de caixa da companhia pode aumentar e, na ausência de qualquer grande alocação [de capital], isso poderia se refletir em um aumento do payout”, afirmam Alex Ferraz, André Dibe, Gabriela Moraes e Pablo Ordóñez, que assinam o relatório obtido pelo Money Times.
Segundo o banco, alguns elementos sustentam o otimismo com a empresa. No segmento residencial, a JHSF possui um bom banco de terrenos e eventuais desembolsos para novas aquisições devem ser pontuais.
Potencial
Já no segmento de shopping centers, o Itaú BBA acredita que os investimentos na expansão dos empreendimentos já existentes (brownfield) devem impulsionar o lucro operacional, enquanto o valor gasto nesse projetos tende a ser compensado pelos desinvestimentos planejados para os próximos anos.
Na área de aviação, em que possui e opera um aeroporto no interior paulista, a JHSF destacou, na conversa com os analistas, a necessidade de alguns investimentos complementares em novos hangares.
O que chamou a atenção, contudo, é foi a informação de que a empresa deve se desfazer de cerca de metade do aeroporto nos próximos anos, retendo a outra metade. Para o banco, isso representaria um “importante evento de liquidez”.
O Itaú BBA reforçou a recomendação de outperform (desempenho esperado acima da média do mercado) para as ações da JHSF, com preço-alvo de R$ 10,1. A cifra embute uma expectativa de alta de 34% sobre os R$ 7,54 com que o papel fechou o pregão de ontem (26).
