JBS, Marfrig e BRF estão com desconto na Bolsa, calcula XP

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As ações da JBS (JBSS3), Marfrig (MRFG3) e BRF (BRFS3) estão descontadas na Bolsa e devem ser compradas, calcula a XP Investimentos em um relatório enviado a clientes nesta quarta-feira (20).

A analista Betina Roxo lembra que os papéis da Marfrig acumulam alta de 30% no ano, enquanto as de JBS caem 23% e as da BRF caem 37%, enquanto o Ibovespa (IBOV) cai 31% no ano.

“Nas nossas estimativas, a razão valor da empresa sobre o Ebitda de 2020 (EV/EBITDA) da JBS atualmente está em 5,3 vezes, a da Marfrig em 4,2 vezes, e a da BRF em 6,1 vezes. Ou seja, as três ações negociam abaixo dos patamares históricos, reforçando nossa tese de compra”, explica.

JBS

A XP atualizou o preço-alvo para as ações de R$ 36 para R$ 35, o que representa um potencial de valorização de 66%.

“O resultado da JBS no primeiro trimestre de 2020 veio em linha e sólido, com Ebitda ajustado de R$ 3,9 bilhões, 2,5% acima do nosso (+23% ano a ano). Incorporamos tais números em nosso modelo, assim como nossas novas premissas macroeconômicas, mas reduzimos as margens devido à volatilidade de curto prazo”.

Marfrig

O preço-alvo para a Marfrig foi elevado de R$ 13 para R$ 18. O valor representa um potencial de valorização de 37,8%.

“O resultado da Marfrig no primeiro trimestre foi recorde em termos operacionais, com Ebitda ajustado de R$ 1,2 bilhão, 10% acima da nossa expectativa (+109% ano a ano)”.

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BRF

As projeções para as ações da BRF foram elevadas de R$ 22 para R$ 30, o que representa um potencial de valorização de 33,5%.

“O resultado da BRF no primeiro trimestre veio forte em todos os segmentos, com Ebitda ajustado de R$ 1,251 bilhão acima da nossa expectativa de R$ 1,046 bilhão. Incorporamos tais números em nosso modelo, assim como nossas novas premissas macroeconômicas, e melhores resultados para frente nas operações Halal”.