JBS (JBSS3): JP Morgan eleva recomendação por forte momento de lucros no 2T24 e ponto de entrada atrativo

O JP Morgan elevou sua recomendação para as ações da JBS (JBSS3) para overweight (compra) e preço-alvo de R$37 nesta sexta-feira (26). A ação fechou com alta de 6,72%, abaixo apenas da Azul (AZUL4).

O momento de lucros se mantém forte e o recuo recente nos papéis oferece um ponto de entrada atrativo, segundo os analistas Lucas Ferreira, Sebastian Hickman e Froylan Mendez, que veem a ação negociando a 4.8x EV/EBITDA e 13% FCF yield.

Entre os fatores que sustentam essa visão, estão questões as questões abaixo, que segundo o analista do JP, não sustentam a queda recente das ações.

1. Momento favorável da Pilgrim’s Pride (PPC) no 1S24
2. Ciclo forte de frango global (PPC e Seara);
3. Forte lucratividade carne suína dos EUA e Austrália, que compensa o fraco desempenho da carne bovina nos EUA em 2024 e 2025.

O principal risco para o banco fica por conta da carne bovina dos EUA, já que esperam uma normalização das margens apenas em 2027. “A grande questão continua sendo até onde o ciclo de baixa do gado pode chegar, o que achamos que deve ser no final de 2025”, explicam.

Bom momento para JBS no 2T24

Para os analistas, os dados do 2T24, divulgados em 13 de agosto, devem impulsionar as ações, com perspectivas favoráveis na maioria das linhas de negócio. O recuo recente para as ações dos frigoríficos parece atrelada a reação do mercado ao caso da doença de Newcastle no Rio Grande do Sul.

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Sendo assim, estima um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação) de R$ 8,1 bilhões, 15% acima do consenso. Fora isso, o JP Morgan aumentou em 17% sua projeção para o indicador em 2024, para 30,3 bilhões e 10% acima do mercado. O mercado projeta um lucro líquido de R$ 1,926 bilhão, com Ebitda de R$ 7,154 bilhões para o frigorífico no 2T24.

Enquanto a Minerva Foods (BEEF3) divulga seus resultados do 2T24 em 7 de agosto, BRF (BRFS3) e Marfrig (MRFG3) reportam seus números em 14 de agosto.

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