JBS (JBSS3): Itaú BBA eleva preço-alvo com perspectiva positiva para 2025
O Itaú BBA elevou seu preço-alvo para as ações da JBS (JBSS3) de R$ 46 para R$ 51, mantendo recomendação de compra (outperform).
Em reação, os papéis do frigorífico tiveram leve alta de 0,05%, a R$ 39,02.
“Mantemos uma perspectiva positiva para a JBS devido ao seu forte perfil de FCFE [fluxo de caixa livre para os acionistas], com projeção de rendimento de 15% para 2025, e revisões para cima esperadas, com nosso Ebitda de 2025 ~7,5% acima do consenso. A diversificação da JBS tem se mostrado bem-sucedida, pois prevemos que o rendimento do FCFE se sustente em níveis de dois dígitos em um cenário de normalização da margem do frango, dada a exposição da empresa em todas as geografias e proteínas”, veem Gustavo Troyano e Bruno Tomazetto,
Os analistas Gustavo Troyano e Bruno Tomazetto afirmam que mantêm uma visão positiva sobre a JBS, destacando seu sólido fluxo de caixa livre para os acionistas (FCFE), com projeção de rendimento de 15% para 2025. Além disso, eles esperam revisões positivas para os resultados da empresa, já que sua estimativa de Ebitda para 2025 está cerca de 7,5% acima do consenso do mercado.
O banco acredita que a tese de investimento da JBS compreende uma combinação de momento favorável e valuation atraente, justificando sua preferência dentro do setor (top pick).
As revisões de lucratividade refletem a força do negócio de frango por mais tempo do que o previsto, após um forte desempenho no acumulado do ano, que excedeu as expectativa de lucratividade para 2024 e 2025.
“Com um real mais fraco, a JBS se destaca como um nome-chave para alavancar esse ambiente. Seu modelo diversificado deve suportar rendimentos de FCFE de dois dígitos, mesmo que a dinâmica do ciclo do frango desacelere no final de 2025, o que vemos como o maior risco por enquanto”.
Para o BBA, a JBS é negociada a um rendimento de FCFE de 12% para 2025, o que justifica retornos acima da média em comparação aos pares. A geração robusta de caixa reforça a tese de investimento. O banco destaca que, mesmo com margens normalizadas, a JBS ainda estaria negociada com um rendimento de FCFE de 10% para 2025, considerando seu preço-alvo.
Na segunda-feira (2), a companhia anunciou a criação de seu primeiro programa de notas comerciais, podendo emitir R$ 1 bilhão.
