JBS (JBSS3) e BRF (BRFS3): XP calcula potencial de alta (e tem uma favorita); veja

Há convicção de que o ciclo positivo para o mercado de aves permanecerá forte por mais tempo.  (Imagem: REUTERS/Ueslei Marcelino)

A XP Investimentos revisou suas estimativas para empresas do setor alimentício no agronegócio. A JBS (JBSS3) e a BRF (BRFS3) são os grandes destaques do momento, beneficiadas por resultados positivos e pela perspectiva de alta do frango. 

Os analistas reafirmaram o preço-alvo definindo R$ 48,10 para a JBS, com potencial de valorização de 38%, e R$ 30,30 para a BRF, com potencial de crescimento de 28%. Há convicção de que o ciclo positivo para o mercado de aves permanecerá forte por mais tempo. 

O relatório também cita outras empresas do ramo, como Marfrig (MRFG3) e Minerva (BEEF3), mas nos dois casos, prega cautela e mantém neutralidade. 

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“O mercado de carne suína enfrenta ventos contrários devido às tarifas globais em andamento, enquanto o ciclo do gado deve restringir a oferta de carne bovina no Brasil e nos EUA. Com o aumento de preços da carne vermelha, prevemos uma migração para o frango”, diz.

JBS (JBSS3) é opção segura

A JBS continua sendo a principal escolha da XP, que prevê um Ebitda ajustado de R$ 31,8 milhões em 2025, ficando 8% acima do consenso. 

A visão de que a empresa é uma opção segura é apoiada pela sua diversificação geográfica e de tipos de proteína, que deve segurar as margens no atual momento do mercado de carnes.

Os analistas acreditam na valorização da empresa e afirmam que ela ostenta o maior rendimento de FCF (fluxo de caixa livre) normalizado da cobertura da corretora.

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“A ação está sendo negociada a um atraente 4,5x Ev/Ebitda e oferecendo um rendimento de fluxo de caixa livre de 14,9% para 2025”, dizem.

A XP aponta uma única ressalva em relação ao estoque, que pode enfrentar desafios de curto prazo, principalmente por conta do enfraquecimento dos EUA, influenciado pela sazonalidade. Porém, acredita que as ações serão reavaliadas quando o mercado tiver mais clareza sobre os lucros de 2025.

BRF (BRFS3) pode ser destaque no curto prazo

Segundo os analistas, enquanto a JBS oferece alguns desafios temporários, a BRF apresenta oportunidades táticas de ganhos no curto prazo, considerando que os lucros do quarto trimestre tendem a ser influenciados por uma sazonalidade positiva.

“Embora a JBS continue sendo nossa preferência, a BRF está bem posicionada para um desempenho superior no curto prazo. A sazonalidade positiva do quarto trimestre e seu beta mais alto em relação ao ciclo de aves devem impulsionar o momento”, afirmam.

Para a XP, a queda recente nas ações pode ser atribuída aos investidores que obtiveram lucro após os resultados do 3T24. “O fraco desempenho das ações de hoje é uma oportunidade interessante de compra”, finaliza.

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