Frigoríficos batem Ibovespa em 25%: Bank of America revisa preços, elege ‘top pick’ e recomenda apenas 2 ações
O Bank of America (BofA) revisou suas análises para os frigoríficos listados na B3, com base no bom momento do setor de proteínas do Brasil, que supera o Ibovespa em 25% no acumulado do ano.
A partir dos preços resilientes das proteínas e um real mais fraco, o banco escolheu a JBS (JBSS3) como top pick (ação favorita da instituição), dada a diversificação, o crescimento e o valuation da ação.
A vantagem dos frigoríficos frente ao Ibovespa se dá pela combinação de melhores resultados no primeiro trimestre de 2024 (1T24), com destaque para JBSS3 e BRF (BRFS3), com boas perspectivas apontando para uma manutenção desse cenário nos próximos meses.
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A escolha pela JBS e preferência por Marfrig à BRF
Com a moeda brasileira mais fraca, o BofA acredita que a diversificação é um fator importante para as empresas com operação fora do Brasil, ainda que um real mais depreciado seja positivo para exportadores.
“Apesar do cenário comum, ainda valorizamos a diversificação das empresas em termos de proteínas e regiões, pois traz mais estabilidade de lucros e menores riscos em termos de comércio, políticas setoriais e saneamento. Em nossa opinião, a JBS é a mais bem posicionada no setor, já que mais de 70% do faturamento está fora do Brasil”, veem as analistas Isabella Simonato e Julia Zaniolo.
O banco reforçou também a compra de Marfrig (MRFG3), venda de Minerva (BEEF3) e a indicação neutra para BRF.
A Marfrig tem um impulso desafiador no curto prazo devido à carne bovina dos EUA, mas é uma “história de desalavancagem de longo prazo” após a venda de ativos para a Minerva.
BEEF3, por outro lado, tem uma alta alavancagem, que leva o banco a reforçar a venda dos papéis, com preço-alvo de R$ 6,40.
Já a BRFS3 apresenta bom impulso de lucros, mas conta com espaço limitado para reavaliações, já que é negociada com prêmio de 13% em relação à JBS, por exemplo.
Recomendação para frigoríficos
- JBS (JBSS3): compra, preço-alvo de R$ 40,00;
- Marfrig (MRFG3): compra, preço-alvo de R$ 18,50;
- BRF (BRFS3): neutro, preço-alvo de R$ 22,00;
- Minerva (BEEF3): venda, preço-alvo de R$ 6,40.