JBS (JBSS3): Bradesco BBI vê potencial de alta de 77% em dupla listagem após IPO da Smithfield

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A JBS (JBSS3) pode ter uma potencial alta de 77% se seus múltiplos EV/Ebitda convergirem ao patamar observado no IPO da Smithfield, disse o Bradesco BBI. Para o banco, o lançamento bem-sucedido da Smithfield pode indicar como o valuation da JBS será quando fizer o IPO nos EUA.

Na terça-feira (28), a Smithfield anunciou o preço inicial do seu IPO (Oferta Pública Inicial) nos Estados Unidos, com preço de US$ 20 por ação, contra uma meta anterior de US$ 23 a US$ 27.

A oferta consiste em 26 milhões de ações (13 milhões primárias), em comparação com a oferta base pretendida de 34,8 milhões de ações (17,4 milhões primárias). Isso implica uma oferta total de US$ 522 milhões e um valor patrimonial após o recebimento do aporte dos investidores de US$ 7,9 bilhões.

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Segundo a instituição, essa oferta serve como um parâmetro de precificação e valorização futura da JBS, sendo um fator opcional importante para a tese da companhia no futuro. Segundo os analistas Henrique Brustolin e José Ricardo Rosalen, a precificação oficial e a orientação de resultados de 2024 da Smithfield apontam para uma redução significativa da dívida líquida no 4T24.

Em relatório, o Bradesco BBI reforça que a JBS continua como sua top pick no setor de proteínas, com recomendação de compra, preço-alvo de R$ 46 e potencial de alta de 32,26%. O valuation ainda atrativo, o sólido impulso dos resultados e a possibilidade de listagem nos EUA são fatores que sustentam essa visão otimista sobre a companhia.