JBS (JBSS3): Após ‘tempestade perfeita’ no 1S23, XP corta estimativas e preço-alvo; ainda é compra?

A JBS (JBSS3) reportou prejuízo líquido consolidado, incluindo participação de minoritários, de R$ 198,1 milhões no segundo trimestre de 2023, revertendo os ganhos de R$ 4,28 bilhões do mesmo período do ano passado.

Na avaliação de XP Investimentos, a tese de investimento não tem se provado nada óbvia, com uma “tempestade perfeita” atingindo diversas operações da JBS no primeiro semestre de 2023 (1S23).

Segundo a corretora, os efeitos da tal tempestade reduziu os resultados da empresa e levou a uma perspectiva de alavancagem desconfortável, que poderia ser ainda pior caso não fosse a gestão de passivos feita pela empresa.

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Dessa forma, a XP reduziu as estimativas para JBS, ainda que analistas projetem bons frutos pela diversificação da empresa.

A corretora reduziu o preço-alvo para R$ 27 por ação ao fim de 2024, ante R$ 39 para 2023.

Recuperação

Segundo a XP, as operações da JBS foram impactadas por um aumento dos custos das matérias-primas e um desequilíbrio da dinâmica de oferta e demanda das proteínas em todo o planeta.

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No entanto, a XP prevê uma recuperação dos resultados das operações de aves (Brasil e Estados Unidos), bovinos e suínos no Brasil e Austrália, refletindo melhores custos e perspectiva de oferta e demanda.

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A recomendação da corretora ainda é de compra.