JBS: Ágora projeta lucro acima do consenso no 4º trimestre, mas mantém recomendação neutra

Segundo as projeções da Ágora Investimentos, os resultados do quarto trimestre de 2021 da JBS (JBSS3) devem ultrapassar o consenso do mercado, com receita líquida e ebitda 5% e 8% acima do esperado, respectivamente.

O lucro líquido da companhia, ainda de acordo com as estimativas da corretora, deve atingir os R$ 4,8 bilhões, valor 29% superior às projeções do mercado.

Para a corretora, um dos principais motivos dos resultados é a expectativa de margens de carne bovina nos EUA mais fracas no trimestre — 5,92 pontos percentuais atrás do trimestre anterior —, principalmente devido à sazonalidade, mas com média de margem mais fraca em base anual em dezembro devido ao cenário de alta no preço do gado.

Além disso, embora o banco projete margens em sua maioria estáveis no período, a receita líquida mais fraca no trimestre para a divisão brasileira de carne bovina, dadas as restrições de exportação para a China, deve impactar os resultados.

As vendas mais fortes no período de Natal e Ano Novo devem impulsionar o faturamento da Seara, empresa controlada pelo Grupo JBS, no Brasil, diz a corretora.

“Vemos as ações da JBS sendo negociadas em um EV/ebitda (Valor da Firma/Lucro Antes de Impostos e Taxas) de meio ciclo (ano 2023) de 5,0x”, afirmam os analistas Leandro Fontanesi e Ricardo França, responsáveis pelo relatório.

Com base neste cenário, a Ágora ajustou seu modelo para a JBS, mantendo a recomendação neutra para as ações, com preço-alvo de R$ 36.