Jalles Machado terá colheita “doce” para as ações

De olho na alta das commodities e nas projeções divulgadas pela Jalles Machado (JALL3), os analistas do BTG Pactual (BPAC11) revisaram suas apostas em torno das ações da companhia referência quando o assunto é açúcar e etanol.

No dia 19 de maio, a Jalles Machado apresentou suas estimativas em torno da safra 2021/22, , revelando que o mix de produção penderá mais ao etanol, que deve ficar entre 52% e 49%, contra as porcentagens do açúcar que devem ficar entre 48% e 51%.

“Liquidez global elevada e posições especulativas longas certamente são partes de uma equação que favorecem o boom de commodities, sobretudo, a cadeia açucareira beneficiada por preços cada vez mais favoráveis”, argumentam os analistas Thiago Duarte e Henrique Brustolin, que assinam o relatório do banco de investimentos.

Mesmo que a disparadas das matérias-primas e commodities agrícolas despertem temores de inflação nos Estados Unidos, analistas de mercado insistem que só há dois possíveis caminhos agora:

i) ou o mercado está pronto para ver uma “correção maciça” de preços, cenário tido como improvável;

ii) ou os papéis ligados ao setor podem seguir em ascensão.

Enquanto o BTG espera que o Brasil maximize sua liderança global no mercado de açúcar, levando um excedente de produção, a própria Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) estima queda de 4,6% na safra 2021/22 na região Centro-Sul, que deverá atingir 574,8 milhões de toneladas.

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Para os analistas, a curva de preços da commodity já reflete o recuo na produção, além das cotações do etanol, ainda menores que o açúcar, estarem mais atrativas com o cenário exposto.

“Considerando a curva de preço das commodities e o guidance apresentado pela Jalles Machado, vemos que o papel continua a oferecer uma oportunidade de ganhos competitiva, ao passo que seu valutaion está 30% inferior ao seu par São Martinho (SMTO3), além de chances únicas de crescimento orgânico da companhia”, conclui a dupla do BTG.

Veja a seguir a recomendação do BTG Pactual: