Jalles (JALL3): Com alta dos custos, XP projeta resultados fracos no 4T23; ação ainda é compra?

A XP Investimentos prevê resultados fracos no 4T23 (ano fiscal 1T23) para Jalles Machado (JALL3) em virtude do aumento nos preços de insumos agrícolas e nos custos de fretes, aliado ao momento negativo do etanol durante a safra 2022/2023.

A corretora projeta queda de 26% na receita em relação ao ano anterior, para R$ 277 milhões, com um Ebitda ajustado de R$ 248 milhões, queda de 17% ano a ano. A XP cita um impacto no lucro líquido da companhia por conta das taxas de juros mais altas, com queda de 58% ano a ano, ficando em R$ 47 milhões.

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Recomendação para Jalles

Apesar do trimestre mais fraco para Jalles Machado, a XP disse estar ansiosa para entender o andamento da política de hedge da empresa com os preços do açúcar cada vez mais “salgados” , juntamente com um melhor cenário para o etanol.

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Na visão da corretora, a recuperação na cadeia de abastecimento de açúcar orgânico está quase concluída, o que deve criar uma dinâmica positiva para as margens e compensar os custos mais altos para Jalles.

Assim, a recomendação da XP para ação é de compra, com preço-alvo de R$ 11,00 e potencial de alta de 47%.