Jackson Hole: por que o evento é tão importante para o mercado e o que esperar de Powell

Entre os dias 22 e 24 de agosto, a pequena cidade americana de Moran, no Wyoming, será palco de um dos principais eventos da economia: o Simpósio de Política Econômica de Jackson Hole.

O evento recebe o nome do vale onde Moran está localizada e entre quinta-feira e sábado receberá presidentes dos principais bancos centrais do mundo. Além disso, também contará com a presença de economistas, políticos e empresários.

Na ocasião, serão discutidas as políticas econômicas adotadas por banqueiros centrais e os rumos da economia global, sendo que o assunto principal deste ano é a eficácia e transmissão das políticas monetárias. Temas em voga no momento, como inflação e risco global, também serão destaque.

Tradicionalmente, o discurso mais esperado é sempre o do presidente do Federal Reserve. E é aí que Jerome Powell entra em cena.

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Neste ano, Powell sobe ao palco menos de um mês antes da reunião mais esperada do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês).

Em setembro, o Fed deve dar início ao seu afrouxamento monetário; por isso, cada palavra de Powell será analisada de perto pelo mercado, que tenta projetar o tamanho do corte de juros.

Segundo a ferramenta de monitoramento CME FedWatch, a maioria (71,5%) aposta em um reajuste de 0,25 ponto percentual. No entanto, vem ganhando força o grupo daqueles que acham que o Fed demorou demais para começar a cortar os juros e apostam em um reajuste mais robusto, de 0,50 pp.

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Com isso, o discurso de Powell, marcado para sexta-feira (23), pode calibrar as expectativas em relação ao afrouxamento monetário dos Estados Unidos.

“É esperado que Powell reforce que as decisões do Fed continuarão a ser baseadas em dados, ao mesmo tempo em que reafirme a postura moderada adotada pelos membros do Federal Reserve”, afirma Matheus Spiess, estrategista da Empiricus.

Por que ficar de olho no Jackson Hole?

O simpósio entrou para o calendário econômico em 1978, após ser criado pelo Fed de Kansas City. À época, o objetivo do evento era discutir o papel da política monetária no desenvolvimento agrícola.

As primeiras edições, inclusive, foram realizadas em Kansas City. O evento só foi para Jackson Hole em 1982 e se tornou mais popular à medida que antecipava assuntos capazes de movimentar os mercados.

Em 2007, por exemplo, o tema “Habitação, Financiamento Habitacional e Política Monetária”. Na época, os participantes não se empolgaram. Mas, no ano seguinte, a bolha imobiliária do subprime estourou nos EUA.

Além disso, em 2012, o então presidente do Fed Ben Bernanke aproveitou o evento para anunciar a terceira rodada do seu programa de flexibilização quantitativa (QE, na sigla em inglês). Jackson Hole também foi palco para Mario Draghi, ex-presidente do Banco Central Europeu, anunciar as bases de uma expansão nos moldes do QE, porém na zona do euro.

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